黃金市場的看漲情緒明顯回升，COMEX4月黃金期貨收漲2.62%，報(bào)1973.50美元/盎司，本周期金累漲約5.7%，創(chuàng)2020年4月以來最大周漲幅。
黃金兼具商品屬性、金融屬性和貨幣屬性，黃金價(jià)格影響因素眾多，包含通脹率、名義利率、匯率、避險(xiǎn)需求、各國央行儲(chǔ)備需求、黃金首飾需求等多種因素。
【資料圖】
根據(jù)USGS，2021年全球黃金儲(chǔ)量為5.3萬噸，排在前位的主要為澳大利亞（1萬噸）、俄羅斯（7500噸）。我國儲(chǔ)量維持在2000噸的水平。而從供應(yīng)量上來看，全球黃金供應(yīng)量自2018年開始下行，主要原因?yàn)榈V產(chǎn)金產(chǎn)量下行。而需求方面，金飾方面需求大幅下降，ETF及類似產(chǎn)品需求大幅上升。
疫情后主要央行大幅擴(kuò)表，驅(qū)動(dòng)各國央行增儲(chǔ)黃金。2020年以來，為刺激疫后經(jīng)濟(jì)增長，全球各大央行不斷實(shí)施量化寬松政策。2021年相較于2019年，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)增長108.99%，歐洲央行總資產(chǎn)增長66.75%，央行發(fā)行的貨幣代表國家信用，如果缺少相應(yīng)的實(shí)物資產(chǎn)背書，有可能引起貨幣信用危機(jī)。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期中，各國持有的美債資產(chǎn)不斷貶值，2022年全球央行開始不斷減持美債，轉(zhuǎn)而購入黃金以維持保障資產(chǎn)的安全和維持本國貨幣信用體系的穩(wěn)定。
根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球央行購入黃金數(shù)量同比大幅增長152.31%，創(chuàng)下歷史新高。民生證券指出，2022年2月份以來，comex黃金和白銀庫存累計(jì)分別下降了32%、17%，央行購金已在持續(xù)進(jìn)行，未來黃金作為最終要的保值增至資產(chǎn)，預(yù)計(jì)將成為黃金購買的主力。
近期公募基金已率先行動(dòng)，3月來，黃金類ETF基金份額上漲，且重倉黃金股的基金產(chǎn)品也業(yè)績可觀。部分基金經(jīng)理表示，目前或是投資黃金資產(chǎn)較好的時(shí)機(jī)。
西南證券表示，長期維持看好黃金板塊，金價(jià)中樞仍有上行空間：美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實(shí)際收益率和美元大周期仍向下；能源轉(zhuǎn)型、逆全球化及服務(wù)業(yè)通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落。
民生證券認(rèn)為，全球處于類滯脹周期，金價(jià)將迎來長期牛市。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)處于歷史級別的貨幣超發(fā)周期中，預(yù)計(jì)貨幣信用的泛濫將對通脹形成長期傳導(dǎo)，隨著需求的邊際好轉(zhuǎn)，通脹或?qū)⒊A(yù)期，形成滯脹，復(fù)盤歷史，滯脹周期中金價(jià)漲幅明顯。從央行資產(chǎn)配置角度，預(yù)計(jì)在貨幣信用泛濫的背景下，央行購金量增加將成為趨勢性行為，支撐金價(jià)上漲。
上市公司中，恒邦股份及子公司已完成儲(chǔ)量備案的查明金資源儲(chǔ)量為150.38噸，控股股東江西銅業(yè)承諾將以公司作為江銅黃金板塊的發(fā)展平臺，將江西銅業(yè)及其控股股東旗下優(yōu)質(zhì)的黃金資產(chǎn)注入公司。
銀泰黃金截至2022年末，合計(jì)總資源量（含地表存礦）礦石量10145.17萬噸，金金屬量173.9噸，銀金屬量6921.2噸，鉛+鋅金屬量166.71萬噸，銅金屬量6.35萬噸，錫金屬量1.82萬噸，旗下貴金屬礦山均為大型且品位較高的礦山。
赤峰黃金境內(nèi)黃金礦業(yè)子公司吉隆礦業(yè)、華泰礦業(yè)、五龍礦業(yè)共擁有8宗采礦權(quán)和14宗探礦權(quán)，截至2021年末保有黃金資源量約52.57噸，境外子公司萬象礦業(yè)Sepon金銅礦是老撾最大的有色金屬礦山，擁有1宗采礦權(quán)和1宗探礦權(quán)，截至2021年末保有黃金資源量約158噸。
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