【資料圖】
管理人：上周管理期貨行業(yè)的投資表現(xiàn)出現(xiàn)整體的好轉，是節(jié)后以來的一抹春色。代表管理人的平均收益是0.8%，其中多空策略基金的表現(xiàn)最好。
傳統(tǒng)市場：中國股票市場上周收益-3.96%，債券市場收益0.17%。我們跟蹤的中國60/40組合上周收益是-2.34%，今年以來收益是1.52%。
供需差因子：我們在趨勢投資體系中新加入了一個供需差因子，短言之，該因子的輸入基于大宗商品分析師對不同商品過剩量的“持續(xù)”計算。我們加入該因子的背后原因是它理應是期貨市場的“聰明錢”?，F(xiàn)有結果表明，該因子為我們的復合趨勢投資策略提升了0.04的夏普比。
趨勢+：趨勢投資環(huán)境不再萎靡，我們跟蹤的17個趨勢因子中有10個在上周取得正收益。其中，傳統(tǒng)趨勢投資因子無一負收益。又考慮到近期國內股票市場的持續(xù)下跌，我們將趨勢投資環(huán)境上調為中性。并且，于之前我們提到的四個趨勢環(huán)境不利的證據中，上周過后，多數已不再滿足。
風格+：上周大宗多風格投資收益微跌0.07%，表現(xiàn)乏善可陳。配置商品優(yōu)于配置板塊，但拉長周期來看，我們維持上周對大宗板塊進行配置具有高性價比的觀點。單風格來看，防御因子表現(xiàn)依舊突出，其上周/近一個月/今年以來的多策略收益分別超1%/4%/5%，遠勝其余風格。我們不改變上周對單風格投資的推薦：防御>基差>庫存。
（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）
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