【資料圖】
管理人：上周管理期貨行業(yè)的投資表現(xiàn)出現(xiàn)整體的好轉(zhuǎn)，是節(jié)后以來的一抹春色。代表管理人的平均收益是0.8%，其中多空策略基金的表現(xiàn)最好。
傳統(tǒng)市場：中國股票市場上周收益-3.96%，債券市場收益0.17%。我們跟蹤的中國60/40組合上周收益是-2.34%，今年以來收益是1.52%。
供需差因子：我們在趨勢投資體系中新加入了一個(gè)供需差因子，短言之，該因子的輸入基于大宗商品分析師對不同商品過剩量的“持續(xù)”計(jì)算。我們加入該因子的背后原因是它理應(yīng)是期貨市場的“聰明錢”?，F(xiàn)有結(jié)果表明，該因子為我們的復(fù)合趨勢投資策略提升了0.04的夏普比。
趨勢+：趨勢投資環(huán)境不再萎靡，我們跟蹤的17個(gè)趨勢因子中有10個(gè)在上周取得正收益。其中，傳統(tǒng)趨勢投資因子無一負(fù)收益。又考慮到近期國內(nèi)股票市場的持續(xù)下跌，我們將趨勢投資環(huán)境上調(diào)為中性。并且，于之前我們提到的四個(gè)趨勢環(huán)境不利的證據(jù)中，上周過后，多數(shù)已不再滿足。
風(fēng)格+：上周大宗多風(fēng)格投資收益微跌0.07%，表現(xiàn)乏善可陳。配置商品優(yōu)于配置板塊，但拉長周期來看，我們維持上周對大宗板塊進(jìn)行配置具有高性價(jià)比的觀點(diǎn)。單風(fēng)格來看，防御因子表現(xiàn)依舊突出，其上周/近一個(gè)月/今年以來的多策略收益分別超1%/4%/5%，遠(yuǎn)勝其余風(fēng)格。我們不改變上周對單風(fēng)格投資的推薦：防御>基差>庫存。
（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）
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