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1、供應(yīng)：本周純堿行業(yè)生產(chǎn)水平變化不大，截至3月9日行業(yè)開(kāi)工率93.28%，較上周下降0.04個(gè)百分點(diǎn)；純堿產(chǎn)量62.33萬(wàn)噸，較上周下降0.05%。雖然生產(chǎn)端變化幅度有限，但目前行業(yè)開(kāi)工率和周度產(chǎn)量均處于六年來(lái)最高水平和次高水平。下周行業(yè)生產(chǎn)水平或因個(gè)別企業(yè)檢修而有所波動(dòng)，行業(yè)開(kāi)工率有小幅下滑預(yù)期，但預(yù)計(jì)對(duì)純堿實(shí)際產(chǎn)量影響有限。
2、庫(kù)存：本周企業(yè)庫(kù)存小幅增加，截至3月9日純堿企業(yè)庫(kù)存25.57萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.27%，輕堿庫(kù)存增加2.35%，重堿庫(kù)存下降0.06%，二者綜合之后行業(yè)整體庫(kù)存量仍處于近幾年最低水平。近幾周純堿社會(huì)環(huán)節(jié)庫(kù)存有所提升，但整體處于13~14萬(wàn)噸的相對(duì)低位。
3、需求：近期輕堿需求因燒堿替代作用顯現(xiàn)、下游開(kāi)工及經(jīng)營(yíng)狀態(tài)一般，對(duì)純堿采購(gòu)不積極，帶動(dòng)純堿整體產(chǎn)銷(xiāo)率降至99.49%，也使得本周成為2023年以來(lái)純堿產(chǎn)銷(xiāo)首次跌破100%的一周。重堿下游浮法玻璃和光伏玻璃近期均有產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，重堿實(shí)際消耗量穩(wěn)中有增，產(chǎn)銷(xiāo)率也能維持在100%以上。下周浮法玻璃和光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)暫無(wú)明顯調(diào)整計(jì)劃，重堿需求依舊存在較強(qiáng)支撐，但輕堿消費(fèi)減弱對(duì)需求端的沖擊需持續(xù)關(guān)注。
4、價(jià)格：本周純堿現(xiàn)貨價(jià)格大體穩(wěn)定，西北地區(qū)價(jià)格略有松動(dòng)。截至3月10日，華北地區(qū)重堿價(jià)格3150元/噸，華中地區(qū)重堿價(jià)格3080元/噸，華東地區(qū)重堿價(jià)格3100元/噸，以上地區(qū)價(jià)格均較上周穩(wěn)定；西北地區(qū)重堿出廠(chǎng)價(jià)較上周下調(diào)30元/噸至2720元/噸。
5、玻璃：本周玻璃生產(chǎn)水平小幅提升，且當(dāng)前依舊面臨較高庫(kù)存壓力。周末部分玻璃廠(chǎng)家公布上調(diào)價(jià)格計(jì)劃，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步好轉(zhuǎn)對(duì)純堿產(chǎn)生積極影響。后期在地產(chǎn)金三銀四小旺季的支撐下，玻璃中樞存在進(jìn)一步上移預(yù)期。另外，市場(chǎng)普遍預(yù)期今年地產(chǎn)竣工對(duì)玻璃需求產(chǎn)生較強(qiáng)支撐，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋長(zhǎng)期依舊值得期待。
6、觀點(diǎn)：當(dāng)前純堿市場(chǎng)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)格局不變，行業(yè)高供應(yīng)、高利潤(rùn)、低庫(kù)存、穩(wěn)需求格局維持。個(gè)別庫(kù)存略高的廠(chǎng)家報(bào)價(jià)有松動(dòng)跡象，但在市場(chǎng)整體貨源有限的基礎(chǔ)上現(xiàn)貨價(jià)格難以大幅下跌，故期貨市場(chǎng)底部存在較強(qiáng)支撐。另外，純堿市場(chǎng)新增利好有限，故盤(pán)面上方空間也相對(duì)有限，趨勢(shì)上繼續(xù)以寬幅震蕩思路對(duì)待，關(guān)注主力合約2850~3100元/噸震蕩區(qū)間。
7、關(guān)注：終端地產(chǎn)小旺季需求情況；玻璃市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)及去庫(kù)情況；純堿庫(kù)存變化情況
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