【資料圖】
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，阿根廷豆油(3月船期)C&F價格1199美元/噸，與上個交易日相比下調(diào)1美元/噸;阿根廷豆油(5月船期)C&F價格1193美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)2美元/噸。加拿大進(jìn)口菜油C&F報價：進(jìn)口菜油(3月船期)C&F價格1320美元/噸，與上個交易日相比下調(diào)30美元/噸;進(jìn)口菜油(5月船期)C&F價格1270元/噸，與上個交易日相比下調(diào)30美元/噸。
短期看，宏觀利空市場，油脂受累。MPOB報告或顯示馬棕油2月庫存走低，未來兩周的強(qiáng)降水給盤面一定支撐。3月WASDE下調(diào)美豆、全球大豆庫存、阿根廷產(chǎn)量。加菜籽新作出口持續(xù)。印度油脂進(jìn)口或季節(jié)性回落，但棕油進(jìn)口有望保持。中國油脂進(jìn)口量同環(huán)比增長明顯。隨著氣溫回暖，國內(nèi)疫后消費(fèi)料逐步增加。
中期看，印尼2-4月棕油出口預(yù)計減少40-50萬噸，疊加棕油產(chǎn)區(qū)季節(jié)性減產(chǎn)，且印尼國內(nèi)推行B35，料國際棕油供需趨緊。豆油受大豆庫存下調(diào)利多，同時食用和生柴雙增。菜籽國內(nèi)外增產(chǎn)，菜籽油最弱。預(yù)計棕油強(qiáng)于豆油強(qiáng)于菜油。
長期看，2023年產(chǎn)區(qū)棕油產(chǎn)量或恢復(fù)性增產(chǎn)，菜油恢復(fù)至正常年份，豆油預(yù)增。同時印尼生柴添加比例提高至B35，美豆油摻混目標(biāo)值不及預(yù)期，但增長大方向不變。低基數(shù)下消費(fèi)同比增幅預(yù)計可觀。產(chǎn)業(yè)供需影響價格下限，原油價格及生柴需求影響價格上限，價格的需求彈性更大。
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