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美國商業(yè)原油庫存具有明顯的季節(jié)性特征，通過分析當(dāng)前庫存與歷史庫存的變化趨勢是否一致或者背離，反饋基本面的變動(dòng)情況。通常氣溫偏高或者偏低，以及節(jié)假日出行都會推高燃油需求，而燃油消費(fèi)旺季往往會帶動(dòng)煉廠的開工率走高，煉廠的檢修季也會選擇在燃油消費(fèi)的淡季來進(jìn)行，因此美國商業(yè)原油庫存變動(dòng)的季節(jié)性規(guī)律是，1-4月累庫，5-9月去庫，10-11月累庫，12-1月中旬去庫。
目前來看，盡管美國戰(zhàn)略石油儲備已經(jīng)停止釋放，商業(yè)原油庫存的累庫勢頭仍然十分強(qiáng)勁，截至2月17日原油商業(yè)庫存已經(jīng)連續(xù)九周超季節(jié)性累庫，超出歷史區(qū)間最高水平，顯示出供需寬松跡象。
原油庫存的變化與WTI油價(jià)呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)性，庫存趨勢提前于油價(jià)變化，在當(dāng)前庫存高于5年歷史均值時(shí)，反映供需過剩，油價(jià)承壓下行。目前美國商業(yè)原油庫存持續(xù)地超季節(jié)性上漲，基本面對油價(jià)支撐向下。市場瞬息萬變，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。
關(guān)鍵詞： 季節(jié)性特征 盈虧自負(fù) 目前來看
