【周內(nèi)總結(jié)】
本周逸盛新材料提負(fù)，海倫石化停車，開工細(xì)微變動(dòng)。（中性）
PTA加工費(fèi)已出現(xiàn)低于200元/噸，低于行業(yè)平均成本，后期仍有新裝置投產(chǎn)計(jì)劃。（中性偏空）
(資料圖片僅供參考)
下游產(chǎn)銷持續(xù)低迷，江浙滌絲平均估算在4成偏下，PTA累庫進(jìn)程稍有緩和。 （利空）銷售訂單不理想，多為節(jié)前訂單或零散小單: 外銷當(dāng)前并無希望內(nèi)需與節(jié)前預(yù)期漸行漸遠(yuǎn)。（利空）
油價(jià)V型走勢，成本端雖有支撐，但供大于求的市場格局下難以扭轉(zhuǎn)弱熱走向。（利空）
【后市預(yù)測】
本周PTA價(jià)格下跌，主要原因是節(jié)前樂觀預(yù)期已被部分證偽以及PTA加工費(fèi)已處于近三年低點(diǎn)。成本方面，油價(jià)有望延續(xù)波動(dòng)行情，WTI原油在80美元/桶附近有震蕩阻力; 從需求來看，國內(nèi)需求恢復(fù)預(yù)期較強(qiáng)，歐美經(jīng)濟(jì)存在韌性，IMF同樣上調(diào)了經(jīng)濟(jì)預(yù)期，對原油價(jià)格形成拉動(dòng)。需求方面，下周產(chǎn)業(yè)鏈需求繼續(xù)恢復(fù)中，由于聚醋產(chǎn)銷不旺且市場心態(tài)謹(jǐn)慎，若后兩周銷售訂單依舊不理想，則消費(fèi)改善預(yù)期壓力倍增。供應(yīng)方面，中泰石化120萬噸裝置或?qū)⒅貑?，威?lián)化學(xué)新裝置可能試車。
原油上行有阻力，下方有支撐，成本端或?qū)⒊掷m(xù)波動(dòng): PTA加工費(fèi)極低的現(xiàn)實(shí)下，工廠會考慮調(diào)整負(fù)荷已調(diào)節(jié)庫存壓力;聚醋需求只是正常的恢復(fù)，下游產(chǎn)銷無放量，階段性壓力較大。綜合來看，弱現(xiàn)實(shí)讓強(qiáng)預(yù)期回歸理性，預(yù)計(jì)下周PTA小幅下行。
內(nèi)容來源：宏源期貨研究所
作者：詹建平
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