投資中，最讓人討厭的恐怕就是虧損了。但是并不是所有虧損都那么可惡，虧損分小虧損和大虧損，暫時虧損和永久虧損；如果連小虧損和暫時虧損都極度痛恨，不愿面對，恐怕留給你就只剩下巨額虧損和永久離開這個市場的結(jié)局了。
那么對待虧損應(yīng)該是什么態(tài)度？又如何有效地處理虧損呢？
首先我們要弄明白，虧損是什么？如果你有一套完善的交易體系，從方向、切入、止盈止損再到資金管理都有明確的操作指南，而且這一套東西還是有概率優(yōu)勢的，那么交易就會變成簡單的重復(fù)、重復(fù)再重復(fù)，形成大數(shù)，在回避小概率事件風(fēng)險的基礎(chǔ)上，獲取大概率走勢的利潤。概率優(yōu)勢是超強(qiáng)執(zhí)行的大數(shù)帶來的，單從每一筆交易上來講，盈虧是隨機(jī)分布的，這世界上沒有完全確定的事情，所以我們必然要面對虧損。很多人包括早期的我都有一個巨大的問題就是小概率的虧損覆蓋了大概率的盈利。這是交易員必須要翻過去的一座大山。
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實際上我們面臨著兩個回避不掉的前提：1、最后的凈贏是盈利和虧損疊加的結(jié)果；2、我們逃不掉虧損出現(xiàn)的概率；這兩個前提可以得出來一個結(jié)論：少虧就是多賺。試問一下，我們有多少次在前一天巨虧（比如十萬）的情況下，第二天膽戰(zhàn)心驚小心翼翼的賺點小錢（比如兩萬），然后后悔著前一天為什么那幾筆交易不早些止損就能少虧八萬。昨天少虧八萬就等于今天多賺八萬，一念之間。盈利和虧損猶如沙漏上下斗里的沙，誰也離不開誰，是矛盾的統(tǒng)一體。
人心難測，這么多人參與的市場更是變化多端，這個市場上發(fā)生的事情一遍一遍的刷新著我們的認(rèn)知，誰能想到股指10%的幅度還能跌停？誰能想到跌停之后還能再來幾個漲停？我們要敬畏市場，猶如漁民敬畏大海，隨時要做好迎接極端變化的準(zhǔn)備。既然交易是有風(fēng)險的，我們也無法確保下一刻一定發(fā)生什么，就沒有理由任由虧損蔓延，而應(yīng)接受并限制虧損，然后再接受暫時虧損的既成事實。
再次強(qiáng)化一種信念：虧損是避免不掉的，它只能被限止，并在發(fā)生后坦然接受它，它是盈利必然付出的成本。我們沒有必要在產(chǎn)生虧損的時候看輕自己，就如我們盈利之后也不必心花怒放一樣，這只是概率優(yōu)勢在發(fā)揮作用。
認(rèn)虧是轉(zhuǎn)向盈利的第一步。認(rèn)虧不是認(rèn)慫，不認(rèn)才是莽夫。很多人最終虧損出局不是因為賺錢的時候賺不到，而是虧錢的時候，不認(rèn)虧。
不認(rèn)虧帶來的問題會很多，個個能取你性命。發(fā)生小虧時不認(rèn)虧，可能就變成單筆大虧，而且在死扛的過程中損失了時間和更多的交易機(jī)會；已經(jīng)止損后不認(rèn)虧，有的會頻繁交易，一點點挖下大坑，有的想一筆交易把虧損扳回來，而讓盈利頻繁地變成虧損。單筆不止損還不可怕，可怕的是不認(rèn)虧然后不斷加倉，也許很多時候能回來，但只要一次回不來，絕對讓你刻骨銘心，我就有一次錯誤打掉兩個月利潤的經(jīng)歷，之后再也不敢在邏輯已經(jīng)被證明錯誤的情況下，僅憑著僥幸虧損加倉。資金管理有多重要，這時候是體會最深的。
所以，小錯不可怕，怕的就是知錯不改錯，錯上加錯，最終釀成大錯。
一天的大虧經(jīng)常會影響很長一段時間。我經(jīng)常和我的交易員說：少虧兩萬，多賺十萬。指的就是如果當(dāng)天的虧損額度超過了自己的承受極限，即便是控制力很好的人第二天也很難放開手腳，而往往讓你虧大錢的第二天都很容易賺錢，一進(jìn)一出，和正常交易的人相差就很大了，所以我們做日內(nèi)的都認(rèn)同一句話：長期盈利的關(guān)鍵是該虧的時候不要虧太多。這也是團(tuán)隊里交易員都要被設(shè)置單日最大虧損的原由。
不接受虧損的原因有很多，最常見的是太在乎短期的盈虧，虧了幾千塊，就跟自己剛弄丟了一臺iPhone13似的，心疼的不行，數(shù)字游戲就按游戲來做，認(rèn)真不得。其它原因比如：不想讓自己收盤后心情糟糕；前面每筆都賺，不想接受不完美；還有的把盈虧跟自己的尊嚴(yán)掛鉤，好似賺了就光榮，虧了就丟人，這個原因很害人，我以前愛面子也有這個毛病，真正掙到些錢后，就淡了很多。實際上沒有多少人真正關(guān)心你的盈虧，都是臆想著自己跟自己較勁。
這些道理很多人都懂，但能正確并堅定地處理虧損的人不多。在我看來單筆的虧損有三種處理方法：邏輯止損、時間止損、固定止損。邏輯止損就是要和切入的邏輯一致，切入邏輯中的多條或者一條發(fā)生了逆轉(zhuǎn)就應(yīng)該立即止損；時間止損是對邏輯止損的補充，如果邏輯沒有發(fā)生變化，但卻遲遲沒有想要的結(jié)果，很可能就是有你沒有發(fā)現(xiàn)的反向因素，雖然不知道是什么但也要處理，有人說這樣會錯過大行情，我說錢賺不完，規(guī)避風(fēng)險提高要高于一切。固定止損就是固定位置或者固定虧損點數(shù)止損，這是用來保命的。三者結(jié)合應(yīng)用，誰先到就執(zhí)行誰。至于具體標(biāo)準(zhǔn)因人因手法不同而不同。
單日的虧損最大值一定要有，至于設(shè)成多少，要看你的日平均盈利，一般要高于日平均盈利，但要低于日最大盈利。新手要嚴(yán)苛些，越嚴(yán)苛越好，這樣能逼著自己不瞎做，變相地擴(kuò)大了自己的時間承受力和資金承受力，不容易被市場擊斃，開始賺錢后也容易樹立起信念。
當(dāng)日回撤或者連續(xù)幾天回撤，最好的辦法就是三縮或者停止，何為三縮，即縮單量、縮頻率、縮預(yù)期。連續(xù)回撤的原因無外乎兩個：1、手法和波動不匹配了；2、心態(tài)執(zhí)行上出問題了；波動特征一旦形成就不要指望它會輕易改變，心態(tài)壞了就更不用說了，試問哪一條不值得你縮下來或者停下來呢？縮或者停的目的大多是為了修復(fù)心態(tài)，人和市場猶如夫妻，虧損后用小單量做一單更確認(rèn)的機(jī)會賺點小錢就跑，就如夫妻吵架后，愛人跟你輕聲說了對不起一樣，心態(tài)就慢慢緩和過來了。遇到連續(xù)回撤，不是選擇瘋打扳虧損，而是三連縮，還相信只要收住，資金早晚會創(chuàng)新高，這種狀態(tài)我稱之為“逆境自信”，這是成熟交易員的標(biāo)志。
在逐漸找到適合自己的規(guī)則的過程中和過程后，執(zhí)行是重中之重。很多人都倒在這個地方。我自己的體會：執(zhí)行的關(guān)鍵是要做好心理準(zhǔn)備！任何決策，哪怕再快，也有一個醞釀的過程；反過來講，醞釀得越充分，做起來就越?jīng)Q斷。老司機(jī)為什么反應(yīng)靈敏，除了熟練，就是因為腦子里時刻備著各種預(yù)案。每一筆交易在發(fā)生前，也應(yīng)做好各種預(yù)案，符合預(yù)期怎么辦？超出預(yù)期怎么辦？不及預(yù)期怎么辦？完全相反怎么辦？當(dāng)實際走向一種預(yù)案后，就要不斷地告訴自己應(yīng)該怎么做，比如：持倉虧損后不斷告訴自己破了某個價位就要不計成本的平倉，真到了這個位置，做好心理準(zhǔn)備的一定比臨時起意的要果斷。我從來不認(rèn)為交易像藝術(shù)，可以隨意而為。
交易是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模瑥念A(yù)期產(chǎn)生、大致結(jié)構(gòu)成型、醞釀、交易機(jī)會的成熟再到切入、驗證、調(diào)整、處理，市場走勢必須一步步落入到嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬁蚣芾铮灰撞艜l(fā)生?！秾O子兵法》說，“敗兵先戰(zhàn)而后求勝，勝兵先勝而后求戰(zhàn)”，我在交易之前會問自己十個問題，為的就是控制住自己的手，提高交易的相對確定性。
確定性再高，也回避不了虧損，接受單筆虧損，接受當(dāng)日虧損，接受一個階段的回撤，然后反思總結(jié)、重整旗鼓，不要讓錯誤再發(fā)生。我們?nèi)绻麅H僅因為虧損了就悶悶不樂，豈不違背了當(dāng)初進(jìn)入這個市場的初衷？
我現(xiàn)在已經(jīng)不太在意單日的盈虧了，只有在做出了控制不了的錯誤行為時，才會感到特別難受。因為一天的盈虧改變不了什么，而持續(xù)做正確的事，至少說明我能部分的掌控自己的命運，進(jìn)而影響到其他人，這才有些意義。
以前我總覺得，交易員得有多分裂啊，既要追求利潤，又要漠視金錢，現(xiàn)在我想明白了：漠視短期的盈虧，看重行為的正確，才能帶來長期穩(wěn)定的盈利。
勿因小利而妄動，勿因盈虧而變形。共勉。
