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焦煤焦炭| JM2305 & J2305核心觀點(diǎn)：焦炭第三輪提降尚未落地 甘其毛都口岸1月底通關(guān)破千 震蕩運(yùn)行①焦炭第三輪提降仍在進(jìn)行當(dāng)中，如今鐵水繼增，原料庫(kù)存結(jié)構(gòu)低下，存在硬性補(bǔ)庫(kù)需求，疊加下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及較強(qiáng)的宏觀預(yù)期，提降存在一定難度，內(nèi)蒙古、寧夏兩地部分焦企提漲焦炭?jī)r(jià)格，鋼廠暫未回應(yīng)，焦鋼博弈。首批進(jìn)口澳洲焦煤預(yù)計(jì)將于2月10號(hào)到港。目前已有5艘澳大利亞煤船正運(yùn)往或計(jì)劃運(yùn)往中國(guó)，部分企業(yè)也收到了海關(guān)允許澳煤通關(guān)的消息。雖然首批抵港焦煤量只有7萬(wàn)噸且是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)運(yùn)至企業(yè)，并不流向市場(chǎng)，但市場(chǎng)受此影響仍然較為悲觀。需求方面下游焦鋼企業(yè)對(duì)后續(xù)原料價(jià)格有看跌預(yù)期，采購(gòu)欲望并不強(qiáng)烈，觀望情緒較重。甘其毛都口岸1月 31日通關(guān)高達(dá)1017車(chē)，環(huán)比增加183車(chē)，漲幅21.94%，同比增加913車(chē)，漲幅877.88%。此次破千很大部分原因在于前一日部分車(chē)輛裝箱完畢后滯留在監(jiān)管區(qū)外，集中在月底通關(guān)。②2022年12月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤646.49萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的20.92%，環(huán)比增加12.78%，同比減少13.66%。2022年全年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6383.84萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.71%。2022年12月份中國(guó)焦炭出口量為51.8萬(wàn)噸，出口量較11月份下降15.84%，較2021年12月增加17.46%。2022年焦炭出口量為895.10萬(wàn)噸，較2021年增加38.8%。③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性。市場(chǎng)研判：觀望為主。風(fēng)險(xiǎn)提示：澳煤通關(guān)、宏觀政策、終端需求。投資咨詢證號(hào)：蔣維波 Z0014775免責(zé)聲明：本報(bào)告蘊(yùn)含信息均來(lái)自于公開(kāi)資料，我公司對(duì)報(bào)告中的信息、數(shù)據(jù)及觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性、可靠性、完整性及時(shí)效性不作任何保證，不構(gòu)成任何投資咨詢建議，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，與本公司和作者無(wú)關(guān)。
關(guān)鍵詞： 環(huán)比增加 免責(zé)聲明 同比增加
