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春節(jié)假期期間，布倫特國(guó)際油價(jià)下跌1.62%；但受益于海外金融市場(chǎng)的大幅上漲，道瓊斯美國(guó)石油指數(shù)上漲0.98%。
原油市場(chǎng)方面，多空因素皆存，但當(dāng)下市場(chǎng)油價(jià)支撐力量相對(duì)更強(qiáng)。歐美經(jīng)濟(jì)放緩仍是油價(jià)的主要利空因素；但中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的快速增長(zhǎng)以及復(fù)蘇預(yù)期有望提振市場(chǎng)。供應(yīng)方面，OPCE預(yù)計(jì)維持減產(chǎn)政策不變，對(duì)油價(jià)形成支撐。在基本面支撐下，全球原油期貨市場(chǎng)持倉(cāng)規(guī)模快速回升，達(dá)到了2022年3月以來(lái)的最高值，反映了交易情緒的回升。
金融市場(chǎng)方面，整體海外風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于放緩?fù)ǖ?，市?chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議加息25BP，且未來(lái)加息預(yù)期可能會(huì)進(jìn)一步放緩，帶動(dòng)了市場(chǎng)的積極表現(xiàn)。歐洲能源危機(jī)在暖冬的影響下有所緩解，從而為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供支撐。同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，全球整體風(fēng)險(xiǎn)偏好上行。
短期來(lái)看，原油價(jià)格處于短期較低位置，中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)或 將快速提升原油需求預(yù)期；同時(shí)，OPEC主動(dòng)減產(chǎn)、美國(guó)戰(zhàn)略庫(kù)存回補(bǔ)等因素為油價(jià)提供了較為堅(jiān)實(shí)的底部基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)方面，由于上述可能原因，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的積極因素短期或?qū)⒗^續(xù)保持。
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關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)偏好 中國(guó)經(jīng)濟(jì) 金融市場(chǎng)
