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時(shí)光荏苒，轉(zhuǎn)眼2022年已成歷史，回看這一年的期貨市場，可謂風(fēng)云變幻、波瀾壯闊。我們見證了倫鎳市場的史詩級劇情，也伴隨眾多精彩瞬間。
2022年，我們經(jīng)歷了滬鎳市場連續(xù)漲停板、生豬期貨價(jià)格的大幅波動，以及鎳、錫市場的深蹲，看到了大宗商品市場的波詭云譎。2022年，我們因俄烏沖突、美聯(lián)儲超預(yù)期加息、疫情不斷反復(fù)而頻繁調(diào)整交易決策，也見證了廣期所首個(gè)交易品種工業(yè)硅的上市。2022年，對于交易者來說是極具考驗(yàn)的一年，但仍有一大批期貨日報(bào)實(shí)盤交易大賽參賽者取得了令人矚目的好成績。2022年，很多交易者抱怨“太難了”，也有很多交易者說“這一年，還算滿意”。
2022年，我最大的收獲是堅(jiān)守交易系統(tǒng)，等待屬于自己認(rèn)知范圍內(nèi)的行情。
2022年，我深刻地認(rèn)識到“認(rèn)知范圍即盈利區(qū)間”的重要含義。一個(gè)人能賺到自己認(rèn)知范圍以外的錢靠的是運(yùn)氣，能賺到自己認(rèn)知范圍內(nèi)的錢靠的是能力。眾所周知，期貨市場試錯(cuò)成本較高，交易自己熟悉和擅長的領(lǐng)域會大大降低失敗概率。期貨市場機(jī)會很多，陷阱也很多，如何堅(jiān)持做認(rèn)知范圍內(nèi)的決策是一個(gè)重要的交易原則。
超出認(rèn)知范圍的交易，就是自我挑戰(zhàn)，就像摸著石頭過河。行業(yè)人士常說：“靠運(yùn)氣賺到的錢，最后往往會靠實(shí)力虧掉，這是一種必然?！痹诟咚龠\(yùn)轉(zhuǎn)的市場中，這種認(rèn)知外的盈利會促使我們做出更多交易系統(tǒng)外的交易決策，最終導(dǎo)致盈虧失衡。
認(rèn)知以外的情況我們不了解，或者不認(rèn)同，就很難把控和預(yù)測利潤空間和風(fēng)險(xiǎn)水平。因此，賺自己能力范圍內(nèi)的錢，也就是賺自己認(rèn)同的利潤，這樣更可靠，心態(tài)也更平穩(wěn)。所以很多交易者說“做自己認(rèn)知范圍的交易很輕松”。讓認(rèn)知范圍成為自己的盈利區(qū)間，盡可能地?cái)U(kuò)展認(rèn)知范圍、擴(kuò)大盈利區(qū)間才能在市場中繼續(xù)生存，才是我們的主要目標(biāo)。
認(rèn)知需要知識基礎(chǔ)的支撐，交易者必須多學(xué)習(xí)，不斷吸收新知識。就像大樹每天都需要吸收陽光、養(yǎng)分才能不斷成長。人也是如此，如果不堅(jiān)持學(xué)習(xí)，就會思維枯竭。除了不斷學(xué)習(xí)，我們還需要勤思考，人之所以成為萬物之靈，就在于其思維的獨(dú)特性。兩個(gè)人面對同一事物，可以得出完全相反的看法，每多一次思考，就多一次總結(jié)和創(chuàng)新。要不斷精簡推導(dǎo)過程，這樣面對更復(fù)雜的運(yùn)算時(shí)，才可以更快得到更合理的認(rèn)知。
提升認(rèn)知最重要的作用是讓交易者少踩坑。交易不是百米沖刺，而是一場馬拉松，在交易過程中做到少踩坑甚至不踩坑，就已經(jīng)戰(zhàn)勝了絕大多數(shù)人。
對我來說，2022年是期現(xiàn)交易與認(rèn)知有收獲的一年。期貨市場反映的是預(yù)期，現(xiàn)貨市場反映的是實(shí)際成交價(jià)格，二者存在一定的偏差，這也是期現(xiàn)價(jià)差套利能夠順利進(jìn)行的前提條件。二者的價(jià)差終究要回歸，因?yàn)樽罱K期貨合約到期要轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，要被現(xiàn)貨市場接受，一定要在價(jià)格上體現(xiàn)它的優(yōu)勢，形成期貨向現(xiàn)貨的貿(mào)易流。當(dāng)期現(xiàn)價(jià)差過大的情況出現(xiàn)時(shí)，就可以利用這種市場偏差獲得無風(fēng)險(xiǎn)期現(xiàn)價(jià)差回歸套利機(jī)會。跨期價(jià)差最終也會回歸，因?yàn)榻桓钪贫仁沟矛F(xiàn)貨可以在不同月份之間流動。
對于套利者來說，認(rèn)知就是關(guān)注期現(xiàn)背后貿(mào)易流的流動情況。貿(mào)易流的流動是保證價(jià)差向預(yù)期方向變動的最基本動力，也是我們進(jìn)行期現(xiàn)套利的主要邏輯。認(rèn)知就是對人和事物背后底層邏輯的把握，所以“認(rèn)知范圍即盈利區(qū)間”。不被紛繁的表象所蒙蔽，抓住主要邏輯才能將認(rèn)知變現(xiàn)。
關(guān)鍵詞： 交易系統(tǒng) 現(xiàn)貨市場
