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時光荏苒，轉(zhuǎn)眼2022年已成歷史，回看這一年的期貨市場，可謂風云變幻、波瀾壯闊。我們見證了倫鎳市場的史詩級劇情，也伴隨眾多精彩瞬間。
2022年，我們經(jīng)歷了滬鎳市場連續(xù)漲停板、生豬期貨價格的大幅波動，以及鎳、錫市場的深蹲，看到了大宗商品市場的波詭云譎。2022年，我們因俄烏沖突、美聯(lián)儲超預期加息、疫情不斷反復而頻繁調(diào)整交易決策，也見證了廣期所首個交易品種工業(yè)硅的上市。2022年，對于交易者來說是極具考驗的一年，但仍有一大批期貨日報實盤交易大賽參賽者取得了令人矚目的好成績。2022年，很多交易者抱怨“太難了”，也有很多交易者說“這一年，還算滿意”。
2022年，我最大的收獲是堅守交易系統(tǒng)，等待屬于自己認知范圍內(nèi)的行情。
2022年，我深刻地認識到“認知范圍即盈利區(qū)間”的重要含義。一個人能賺到自己認知范圍以外的錢靠的是運氣，能賺到自己認知范圍內(nèi)的錢靠的是能力。眾所周知，期貨市場試錯成本較高，交易自己熟悉和擅長的領域會大大降低失敗概率。期貨市場機會很多，陷阱也很多，如何堅持做認知范圍內(nèi)的決策是一個重要的交易原則。
超出認知范圍的交易，就是自我挑戰(zhàn)，就像摸著石頭過河。行業(yè)人士常說：“靠運氣賺到的錢，最后往往會靠實力虧掉，這是一種必然。”在高速運轉(zhuǎn)的市場中，這種認知外的盈利會促使我們做出更多交易系統(tǒng)外的交易決策，最終導致盈虧失衡。
認知以外的情況我們不了解，或者不認同，就很難把控和預測利潤空間和風險水平。因此，賺自己能力范圍內(nèi)的錢，也就是賺自己認同的利潤，這樣更可靠，心態(tài)也更平穩(wěn)。所以很多交易者說“做自己認知范圍的交易很輕松”。讓認知范圍成為自己的盈利區(qū)間，盡可能地擴展認知范圍、擴大盈利區(qū)間才能在市場中繼續(xù)生存，才是我們的主要目標。
認知需要知識基礎的支撐，交易者必須多學習，不斷吸收新知識。就像大樹每天都需要吸收陽光、養(yǎng)分才能不斷成長。人也是如此，如果不堅持學習，就會思維枯竭。除了不斷學習，我們還需要勤思考，人之所以成為萬物之靈，就在于其思維的獨特性。兩個人面對同一事物，可以得出完全相反的看法，每多一次思考，就多一次總結和創(chuàng)新。要不斷精簡推導過程，這樣面對更復雜的運算時，才可以更快得到更合理的認知。
提升認知最重要的作用是讓交易者少踩坑。交易不是百米沖刺，而是一場馬拉松，在交易過程中做到少踩坑甚至不踩坑，就已經(jīng)戰(zhàn)勝了絕大多數(shù)人。
對我來說，2022年是期現(xiàn)交易與認知有收獲的一年。期貨市場反映的是預期，現(xiàn)貨市場反映的是實際成交價格，二者存在一定的偏差，這也是期現(xiàn)價差套利能夠順利進行的前提條件。二者的價差終究要回歸，因為最終期貨合約到期要轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，要被現(xiàn)貨市場接受，一定要在價格上體現(xiàn)它的優(yōu)勢，形成期貨向現(xiàn)貨的貿(mào)易流。當期現(xiàn)價差過大的情況出現(xiàn)時，就可以利用這種市場偏差獲得無風險期現(xiàn)價差回歸套利機會?？缙趦r差最終也會回歸，因為交割制度使得現(xiàn)貨可以在不同月份之間流動。
對于套利者來說，認知就是關注期現(xiàn)背后貿(mào)易流的流動情況。貿(mào)易流的流動是保證價差向預期方向變動的最基本動力，也是我們進行期現(xiàn)套利的主要邏輯。認知就是對人和事物背后底層邏輯的把握，所以“認知范圍即盈利區(qū)間”。不被紛繁的表象所蒙蔽，抓住主要邏輯才能將認知變現(xiàn)。
關鍵詞： 交易系統(tǒng) 現(xiàn)貨市場
