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【金融期貨】股指：技術(shù)面上看，上證指數(shù)明顯反彈，周K線主要技術(shù)指標(biāo)多有好轉(zhuǎn)，且短線超買加劇，壓力位仍是3220點(diǎn)至3240點(diǎn)一帶，如突破該位置則打開(kāi)上行空間，主要支撐則仍位于3040點(diǎn)附近。中期來(lái)看，指數(shù)橫向震蕩走勢(shì)不變，2863點(diǎn)附近中期底部不變，中期壓力位或下移至3400點(diǎn)附近。長(zhǎng)線來(lái)看，暫認(rèn)為仍是大三角型下的上行趨勢(shì)，2800點(diǎn)和4300點(diǎn)附近分別是長(zhǎng)線支撐和壓力。國(guó)債：在經(jīng)濟(jì)預(yù)期樂(lè)觀，市場(chǎng)收益率下行空間受限的情況下，國(guó)債期貨依然是逢高做空思路。建議交易性資金進(jìn)行持倉(cāng)調(diào)整，配置型資金于價(jià)格高位做好風(fēng)險(xiǎn)管理和久期調(diào)整。股票期權(quán)：推薦策略：300ETF期權(quán)：賣出1月認(rèn)購(gòu)期權(quán)4.5。股指期權(quán)：賣出1月4500認(rèn)購(gòu)期權(quán)。上證50ETF期權(quán)：賣出1月3.1認(rèn)購(gòu)期權(quán)。中證1000股指期權(quán)：賣出1月7500認(rèn)購(gòu)期權(quán)。創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)：賣出1月2.6認(rèn)購(gòu)期權(quán)。中證500ETF期權(quán)：賣出1月6.5認(rèn)購(gòu)期權(quán)?！窘饘俳ú摹抠F金屬：倫敦金現(xiàn)春節(jié)前上方關(guān)注1900美元/盎司（420元/克，滬金要關(guān)注匯率），下方關(guān)注1750美元/盎司支撐（395元/克）。白銀再度跌破23.8-24美元/盎司（5300元/千克）關(guān)鍵位置，該位置依然是上方阻力位，春節(jié)前上方關(guān)注24.8-25美元/盎司位置（5600元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司（4900元/千克）關(guān)口。春節(jié)前，貴金屬依然處于寬幅震蕩期，建議低吸為主。黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AU2304P388合約。白銀期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AG2303P4900合約。銅：預(yù)計(jì)短期銅價(jià)仍將震蕩偏弱運(yùn)行，后市關(guān)注庫(kù)存累積情況，期貨庫(kù)存保值，期權(quán)賣出看漲期權(quán)賺取權(quán)利金。鋅：慮到當(dāng)前低庫(kù)存和海外能源問(wèn)題尚未解決的背景下，矛盾之下短期仍寬幅震蕩為主，期貨觀望，期權(quán)賣出深度虛值看跌。鉛：多空因素交織，國(guó)內(nèi)鉛主力合約回調(diào)一度突破16000沖高回落，由于節(jié)后供給端預(yù)期生產(chǎn)改善和交倉(cāng)可能性增加，期價(jià)或高位震蕩，15700元失守，則下檔支撐或在15300附近。近期繼續(xù)關(guān)注主產(chǎn)區(qū)供需改善相對(duì)節(jié)奏，以及庫(kù)存變化。鋁：目前由于淡季及全國(guó)疫情影響供需雙弱，宏觀面推動(dòng)盤上漲后貿(mào)易商紛紛甩貨變現(xiàn)，鋁價(jià)如期沖高回落，但貴州減產(chǎn)加劇的消息刺激盤面有所反彈，建議空單離場(chǎng)，中長(zhǎng)期依然延續(xù)區(qū)間震蕩。需關(guān)注限電、疫情等事件的進(jìn)一步發(fā)展，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。錫：技術(shù)上，盤面高開(kāi)低走再反彈，建議可逢高少量試空，關(guān)注美指以及外盤走勢(shì)，下方將檢驗(yàn)200000一線支撐強(qiáng)度。鎳：滬鎳顯著調(diào)整后整理，外盤依然偏強(qiáng)，近期震蕩區(qū)料在20-22萬(wàn)元之間。鎳外盤流動(dòng)性不足，資金影響波動(dòng)大，國(guó)內(nèi)注意進(jìn)口窗口打開(kāi)的可能性以及未來(lái)的流入量，這會(huì)影響鎳價(jià)回落的節(jié)奏?？真嚩?strong>不銹鋼頭寸注意，若鎳有較強(qiáng)反彈，易現(xiàn)波動(dòng)。工業(yè)硅：操作上，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格距離主產(chǎn)區(qū)成本較近，易引發(fā)加速減產(chǎn)，按交割421#折算18000成本減2000升水在16000存在強(qiáng)支撐，可以在云南地區(qū)加速減產(chǎn)后關(guān)注做多機(jī)會(huì)。上市合約較遠(yuǎn)，預(yù)期博弈為主。不銹鋼：倉(cāng)單繼續(xù)增加，周度增加明顯。不銹鋼到貨增加庫(kù)存回升，300系累庫(kù)。不銹鋼近期階段或轉(zhuǎn)向震蕩，震蕩區(qū)間在16200-17500之間。螺紋：05合約上方繼續(xù)關(guān)注4200元壓力，下方支撐3900元，春節(jié)后則繼續(xù)關(guān)注“兩會(huì)”引發(fā)的新一輪強(qiáng)預(yù)期交易機(jī)會(huì)。熱卷：熱卷主力05合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重新突破4000關(guān)口，短期受偏宏觀市場(chǎng)情緒影響較大，走勢(shì)較強(qiáng)。短暫回調(diào)后快速止跌，下方支撐在4080-4100。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回落，上方成材利潤(rùn)回正位置有一定阻力，預(yù)期交易無(wú)法證實(shí)和證偽，順勢(shì)為主，近期上游焦煤焦炭回調(diào)明顯，目前原料估值較高可能存在一定波動(dòng)，反復(fù)的話可觀望，或關(guān)注5-10反套。鐵礦：當(dāng)前盤面對(duì)黑色系強(qiáng)預(yù)期的計(jì)價(jià)已較為充分，鐵礦遠(yuǎn)月合約基差水平已降至歷史同期低位，盤面價(jià)格有階段性調(diào)整的需求。錳硅：強(qiáng)預(yù)期當(dāng)前仍然是主導(dǎo)黑色系遠(yuǎn)月合約的主要邏輯，錳硅價(jià)格穩(wěn)中有升。硅鐵：強(qiáng)預(yù)期當(dāng)前仍然是主導(dǎo)黑色系遠(yuǎn)月合約的主要邏輯，硅鐵價(jià)格穩(wěn)中有升。玻璃：當(dāng)前玻璃市場(chǎng)宏觀與微觀共振向好，需求強(qiáng)于供給，預(yù)期強(qiáng)于現(xiàn)實(shí)。玻璃深加工企業(yè)可根據(jù)需要，擇機(jī)把握05合約及09合約回調(diào)低位買入套保機(jī)會(huì)，順勢(shì)參與，短期需關(guān)注高位轉(zhuǎn)弱回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。【能源化工】原油：經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇疊加歐洲天然氣價(jià)格大幅走跌對(duì)油價(jià)形成明顯打壓，盤面在連續(xù)大跌后短線轉(zhuǎn)入震蕩格局，中期仍可能進(jìn)一步下探新低。瀝青：盤面上，成本端走跌拖累瀝青盤面走勢(shì)，操作上，建議前期獲利多單減倉(cāng)或暫時(shí)了結(jié)。高低燃料油：在長(zhǎng)期邏輯宏觀貨幣政策壓力以及短期事件性驅(qū)動(dòng)結(jié)束背景下，油品迎來(lái)共振下跌行情，后市預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)延續(xù)此前邏輯，呈繼續(xù)回落局面。PTA：聚酯終端需求負(fù)反饋下，PTA價(jià)格有走弱傾向，隨著原油價(jià)格回落，PTA價(jià)格走出共振下跌行情，建議空單繼續(xù)持有，波段行情參與。聚烯烴：預(yù)計(jì)聚烯烴震蕩偏弱，關(guān)注成本端油價(jià)波動(dòng)。乙二醇：乙二醇供需基本面依然偏弱，拖累價(jià)格走勢(shì)。短纖：短纖供穩(wěn)需弱，且成本回調(diào)，預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩偏弱，下方關(guān)注6800元/噸左右的支撐。苯乙烯：苯乙烯供應(yīng)增加需求穩(wěn)中有降，但是純苯相對(duì)偏強(qiáng)在成本端有支撐，且有出口大單成交提振市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)苯乙烯在8000~8500元/噸區(qū)間震蕩為主。液化石油氣：目前由于期價(jià)下跌，當(dāng)前盤面貼水幅度較大，短期價(jià)將維持低位震蕩，操作上不建議追空，短期逢低可輕倉(cāng)試多，密切關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)。焦煤：短期期價(jià)將維持偏弱震蕩，操作上逢反彈做空為主。焦炭：從盤面走勢(shì)上看，05合約在20日均線下方運(yùn)行，操作上以震蕩偏空思路對(duì)待。甲醇：市場(chǎng)面臨壓力漸顯，期價(jià)面臨一定下行風(fēng)險(xiǎn)，前期多單可逐步止盈。PVC：PVC市場(chǎng)步入季節(jié)性累庫(kù)階段，期價(jià)上行承壓，而基于成本端考慮，下方6200關(guān)口附近存在一定支撐，短期缺乏方向指引，重心繼續(xù)徘徊整理，可暫時(shí)觀望。純堿：短期需關(guān)注純堿高位推漲乏力后跟隨能源化工品整體走勢(shì)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。尿素：?jiǎn)芜吇钶^大，做空基差存在短線機(jī)會(huì)。單邊價(jià)格方面，短期預(yù)期博弈成分較大，暫觀望?！巨r(nóng)畜產(chǎn)品】豆類：11月以來(lái)豆粕現(xiàn)貨從5700元/噸下跌近1200至4530元/噸，期貨表現(xiàn)堅(jiān)挺。主力05合約基差收斂至730附近但仍處于歷史高位，預(yù)計(jì)期貨難有流暢下跌，不建議追空操作。花生：操作上短期期價(jià)以震蕩思路對(duì)待，期權(quán)上可考慮賣出寬跨式期權(quán)。菜系：目前基差已經(jīng)大幅收斂，暫時(shí)觀望，等待逢高沽空機(jī)會(huì)。豆菜粕價(jià)差預(yù)計(jì)難以繼續(xù)收斂，不建議做空豆菜粕價(jià)差。玉米：玉米03合約短期或繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)波動(dòng)，操作方面建議暫時(shí)觀望或維持偏多思路。淀粉：淀粉03合約短期或繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)波動(dòng)，操作方面暫時(shí)建議觀望或者維持偏多思路。生豬：交易上，近端單邊暫時(shí)觀望，前期空03多05套利可逢低離場(chǎng)，03已經(jīng)擊穿養(yǎng)殖成本，短期可能存在較強(qiáng)支撐，激進(jìn)投資者參考養(yǎng)殖成本逢低做多05合約。雞蛋：短期觀望，謹(jǐn)慎投資者嘗試買5拋9。橡膠：短線可繼續(xù)震蕩操作思路，關(guān)注13300-13400元重要阻力位的表現(xiàn)。白糖：國(guó)際糖價(jià)持續(xù)回落加重利空壓力，若糖價(jià)反彈制糖企業(yè)仍可逢高進(jìn)行賣出保值。棉花、棉紗：棉花震蕩為主，產(chǎn)業(yè)可短期逢高套保，空單可在14400附近入場(chǎng)。投機(jī)者可以賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或短線做空。棉花套利可以考慮5-9反套。期權(quán)方面，波動(dòng)率維持19%位置，短期上行空間有限，春節(jié)前波動(dòng)率策略觀望為主.紙漿：年前價(jià)格預(yù)計(jì)高位震蕩，05合約關(guān)注6500支撐，6500以下偏多操作，中期上方壓力7000元，套利方面，供應(yīng)回升預(yù)期下，月間正套邏輯仍在。蘋果：蘋果期價(jià)短期或繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)波動(dòng)，操作方面，暫時(shí)建議觀望或者等待逢高做空機(jī)會(huì)。#投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。此提示僅供參考，不代表投資建議。#
關(guān)鍵詞： 認(rèn)購(gòu)期權(quán) 繼續(xù)關(guān)注 高位震蕩
