■貴金屬：保持強(qiáng)勢(shì)
1.現(xiàn)貨：Au(T+D)410.66元/克，Ag(T+D)5389元/千克，國(guó)際金價(jià)1843。
(資料圖片)
2.利率：10美債3.7%；5年TIPS 1.2%；美元104.7。
3.加息：“點(diǎn)陣圖”將明年終端利率上調(diào)至5.1%，略超市場(chǎng)預(yù)期，并預(yù)言2024年之前利率保持高位、不會(huì)降息。鮑威爾發(fā)言鷹派，但承認(rèn)最新數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹將回落的信心。
4.EFT持倉(cāng)：SPDR918.51。
5.總結(jié)：德國(guó)通脹超預(yù)期放緩，市場(chǎng)下調(diào)峰值利率押注，歐美國(guó)債收益率下降，10年期美債收益率盤(pán)中降逾10個(gè)基點(diǎn)至逾一周低位；歐元盤(pán)中跌超1%創(chuàng)三個(gè)月最大跌幅，美元指數(shù)創(chuàng)兩周新高。貴金屬創(chuàng)兩周新高。
■焦煤、焦炭：焦炭第一輪提降已落地
1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2580元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤2340元/噸（-15），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2750元/噸（-30）；
2.基差：JM01基差733.5元/噸（733.5），J01基差93元/噸（-20）；
3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率73.96%（0.53%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率85.74%（-0.99%），247家鋼廠高爐開(kāi)工率75.21%（-0.72%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量222.51萬(wàn)噸（0.56）；
4.供給：洗煤廠開(kāi)工率74.62%（2.80%），精煤產(chǎn)量62.13萬(wàn)噸（2.95）；
5.庫(kù)存：焦煤總庫(kù)存2406.21噸（53.25），獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存1159.41噸（26.03），可用天數(shù)13.26噸（0.20），鋼廠焦化廠庫(kù)存863.7噸（25.31），可用天數(shù)13.92噸（0.56）；焦炭總庫(kù)存900.76噸（24.33），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存48.19噸（-2.84），可用天數(shù)13.7噸（0.22），247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存606.11噸（20.10），可用天數(shù)12.41噸（0.36）；
6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)43元/噸（-9），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-251.92元/噸（0.37），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-250.88元/噸（-127.11）；
7.總結(jié)：受到春節(jié)臨近的影響，高爐開(kāi)工率一般，疊加疫情和臨近春節(jié)煤礦供應(yīng)有下降趨勢(shì)，成材價(jià)格改善幅度有限，成材成交量亦有限，共計(jì)四輪的焦炭提漲后，鋼廠利潤(rùn)虧損持續(xù)，焦企略有盈利。成材冬儲(chǔ)不及預(yù)期，部分鋼廠開(kāi)啟焦炭第一輪提降，降幅為100-110元/噸，焦煤現(xiàn)貨亦跟漲。原料自煤礦端向下游傳導(dǎo)，焦鋼博弈仍在繼續(xù)，預(yù)計(jì)短期雙焦將以震蕩整理為主。
■純堿：價(jià)格穩(wěn)中有升
1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2820元/噸（0），華北地區(qū)重堿主流價(jià)2950元/噸（+50），華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2750元/噸（+30）。
2.基差：重堿主流價(jià)：沙河-2305基差+80元/噸（-32）。
3.開(kāi)工率：全國(guó)純堿開(kāi)工率91.46（+1.68），氨堿開(kāi)工率94.54（+1.68），聯(lián)產(chǎn)開(kāi)工率89.412（+3.19）。
4.庫(kù)存：重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存17.22萬(wàn)噸（+1.28），輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存15.75萬(wàn)噸（-0.71），倉(cāng)單數(shù)量213張（+2），有效預(yù)報(bào)759張（+400）。
5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)868元/噸（0），聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1599.1元/噸（-17.5）；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-226元/噸（+14），浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)-44元/噸（+2），浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-232元/噸（-10）。
6.總結(jié)：國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)整體走勢(shì)穩(wěn)中上行，部分企業(yè)價(jià)格上調(diào)，價(jià)格重心上移。天津堿廠恢復(fù)正常，中源化學(xué)設(shè)備正常，江西晶昊恢復(fù)，徐州豐成負(fù)荷提升，開(kāi)工重心提升，個(gè)別企業(yè)近期有減量計(jì)劃，影響部分產(chǎn)量。企業(yè)庫(kù)存延續(xù)低位震蕩，西北物流有緩和，個(gè)別企業(yè)發(fā)貨提振，其他區(qū)域產(chǎn)銷(xiāo)基本維持平衡。
■玻璃：價(jià)格穩(wěn)中有漲
1. 現(xiàn)貨：沙河地區(qū)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)1388元/噸（+4），全國(guó)均價(jià)1592元/噸（+8）。
2. 基差：沙河-2305基差：-272元/噸（-9）。
3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量15.8萬(wàn)噸（0），產(chǎn)能利用率79.89%（0），開(kāi)工率78.74%（-0.07）。
4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存6745.9萬(wàn)重量箱（-178.6），沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存248萬(wàn)重量箱（+64）。
5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-226元/噸（+14），浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)-44元/噸（+2），浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-232元/噸（-10）.
6.總結(jié)：節(jié)后需求逐漸走弱，多以訂單收尾和收款為主，雖局部地區(qū)價(jià)格上漲欲提振市場(chǎng)信心，但場(chǎng)內(nèi)觀望情緒較濃，多數(shù)地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)近期價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。
■油脂：內(nèi)外回暖，反彈操作
1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津9520（+90），張家港9770（+60），棕櫚油，天津24度8200（-20），廣州8100（0）
2.基差：5月，豆油天津626，棕櫚油廣州-180。
3.成本：馬來(lái)棕櫚油近月到港完稅成本8344元/噸（+107），巴西豆油近月進(jìn)口完稅價(jià)11118元/噸（-487）。
4.供給：馬來(lái)西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示10月產(chǎn)量為181.4萬(wàn)噸，環(huán)比提高2.44%，10月出口150.4萬(wàn)噸，環(huán)比提高4.5%，庫(kù)存240.4萬(wàn)噸，環(huán)比提高5.66%。
5.需求：棕櫚油需求回升，豆油增速放緩
6.庫(kù)存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至12月25日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存約81.45萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.92萬(wàn)噸。棕櫚油商業(yè)庫(kù)存93.24萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.71萬(wàn)噸。
7.總結(jié)：馬來(lái)西亞棕櫚油周二繼續(xù)反彈收高，市場(chǎng)繼續(xù)交易印尼供需驅(qū)動(dòng)，上周印尼宣布收緊DMO配套系數(shù)，以確保供應(yīng)國(guó)內(nèi)需求，同時(shí)印尼將從2月1日起實(shí)施B35摻混，較目前的B30提高5個(gè)點(diǎn)，短期油脂市場(chǎng)內(nèi)外部共同發(fā)力，暫保持反彈思路?？紤]到美豆持續(xù)走強(qiáng)以及原油走高，油脂操作暫保持反彈思路。
■豆粕：美豆延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，多單繼續(xù)持有
1.現(xiàn)貨：天津4670元/噸（+20），山東日照4640元/噸（0），東莞4760元/噸（+20）。
2.基差：日照M01月基差697（），東莞M01基差817（）。
3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5328元/噸（-19）。
4.庫(kù)存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)截至12月25日，豆粕庫(kù)存57.9萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加17.5萬(wàn)噸。
5.總結(jié)：CBOT大豆隔夜收低，阿根廷降雨高于預(yù)期壓制盤(pán)面，同時(shí)巴西長(zhǎng)勢(shì)良好，產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水準(zhǔn)，美豆方面，截至12月29日一周，美豆出口檢驗(yàn)量為146.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降17.6%。當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)交易南美天氣邏輯，對(duì)美豆暫保持偏強(qiáng)思路。內(nèi)盤(pán)豆粕盡管現(xiàn)貨庫(kù)存快速提升，但成本驅(qū)動(dòng)持續(xù)發(fā)揮效果，操作上多單繼續(xù)持有。
■菜粕：跟隨豆粕短多思路
1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)3280-3370（+50）。
2.基差：福建廈門(mén)基差報(bào)價(jià)（1月+100）。
3.成本：加拿大菜籽近月理論進(jìn)口成本6149元/噸（-19）
4.庫(kù)存：截至12月25日一周，國(guó)內(nèi)進(jìn)口壓榨菜粕庫(kù)存為2.6萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.4萬(wàn)噸。
5.總結(jié)：CBOT大豆隔夜收低，阿根廷降雨高于預(yù)期壓制盤(pán)面，同時(shí)巴西長(zhǎng)勢(shì)良好，產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水準(zhǔn)，美豆方面，截至12月29日一周，美豆出口檢驗(yàn)量為146.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降17.6%。當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)交易南美天氣邏輯，對(duì)美豆暫保持偏強(qiáng)思路。受豆粕走強(qiáng)提振，菜粕表現(xiàn)轉(zhuǎn)暖，操作上轉(zhuǎn)為短多思路。
■玉米：反彈遇阻
1.現(xiàn)貨：漲跌互現(xiàn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2690（20），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2720（0），山東德州進(jìn)廠2860（-40），港口：錦州平倉(cāng)2870（10），主銷(xiāo)區(qū)：蛇口2990（0），長(zhǎng)沙3000（0）。
2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2305=26（-11）。
3.月間：C2305-C2309=31（6）。
4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2983（-7），進(jìn)口利潤(rùn)7（7）。
5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國(guó)7個(gè)省份，59個(gè)地市最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，全國(guó)玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為34%，較去年同期增加1%。
6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年52周（12月22日-12月28日），全國(guó)主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米107.7萬(wàn)噸（+0.4），同比去年-15.4萬(wàn)噸。
7.庫(kù)存：截至12月21日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量214.7萬(wàn)噸（4.38%）。47家規(guī)模飼料企業(yè)玉米庫(kù)存35.17天（0.05天），同比+0.13%。截至12月23日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)219.3萬(wàn)噸，周比-14.9萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)36.7萬(wàn)噸，周比減少0.1萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量66123（-1297）手。
8.總結(jié)：短期玉米自身基本面無(wú)明顯變化，購(gòu)銷(xiāo)雙弱。外盤(pán)玉米反彈帶動(dòng)下，內(nèi)盤(pán)短期超跌反彈。近期售糧節(jié)奏放慢，售糧進(jìn)度幾乎降至同去年水平，年后售糧壓力仍大。
■生豬：弱勢(shì)依舊
1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：繼續(xù)下跌。河南15400（-1400），遼寧15000（-1400），四川16000（-500），湖南15500（-11500），廣東16400（-1100）。
2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)26.01（0.05）。
3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2303=-215（-870）。
4.總結(jié)：元旦期間，現(xiàn)貨價(jià)格再度大幅下跌。消費(fèi)端數(shù)據(jù)暫高位持穩(wěn)為主，表現(xiàn)尚可，但強(qiáng)供應(yīng)格局依舊，且節(jié)后季節(jié)性淡季預(yù)期下，生豬期現(xiàn)走勢(shì)均弱勢(shì)依舊。
關(guān)鍵詞： 沙河地區(qū) 產(chǎn)能利用率 馬來(lái)西亞
