2022.12.29交易觀點分享（含12.28夜盤）
(相關(guān)資料圖)
12月28日收盤，國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，滬錫漲近5%，滬鎳、玻璃漲近3%，菜油、淀粉漲超2%，棉紗、甲醇、豆油、玉米、滬鋅、棕櫚、瀝青漲超1%；跌幅方面，焦炭跌超2%，液化石油氣（LPG）、白糖、豆粕、焦煤跌超1%。
甲醇2305震蕩調(diào)整多單跟進
甲醇盤中2532-2574區(qū)間運行，42點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整。盤前分析提示2530上方布局多單，最低2532。現(xiàn)貨方面成本端，隨著國內(nèi)疫情防控措施的放寬，煤炭市場產(chǎn)運銷活動受到干擾明顯減少，供給量將快速回升至前期高位水平，但隨著2023年長協(xié)煤炭簽訂不斷推進，電廠對市場煤的需求進一步減弱，短期煤炭市場或穩(wěn)中趨弱?？涌诿簝r持續(xù)下跌后，煤制甲醇利潤大幅修復，煤制甲醇開工率由前期不足70％穩(wěn)步回升至75％以上，處于歷年來偏高位置。天然氣制甲醇雖原料價格維穩(wěn)，但裝置限氣停車基本尾聲。內(nèi)地企業(yè)大幅降價排庫，但效果十分有限，同時隨著鯤鵬60萬噸新增裝置出產(chǎn)品，供應壓力進一步加大，此外寶豐三期240萬噸／年甲醇裝置也計劃近日投產(chǎn)。港口方面，截至2022年12月28日，中國甲醇港口庫存總量在62.06萬噸，較上周減少2.42萬噸。其中，華東地區(qū)去庫，雖進口計劃仍存，但周期內(nèi)部分時間封航以及疫情等多重影響，卸貨速度緩慢。伴隨甲醇價格下跌，部分MTO利潤或有好轉(zhuǎn)，理論虧損繼續(xù)收窄但經(jīng)濟性仍缺乏優(yōu)勢，整體開工維持較低狀態(tài)。后期關(guān)注天津渤化以及寧波富德裝置動態(tài)為主。傳統(tǒng)下游行情低迷，同時在疫情等多重因素影響下，部分下游提早進入假期模式，價格及開工均出現(xiàn)環(huán)比縮減態(tài)勢。從今天收盤來看，開盤建議關(guān)注2550上方布局多單，2600、2640附近注意保護利潤，突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
乙二醇2305震蕩調(diào)整 多單跟進
乙二醇今天4125-4182區(qū)間運行，57點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整。盤前分析提示4120上方布局多單，最低4125。消息面上周乙二醇盤面重心回落，市場在走過一波宏觀預期邏輯后并沒有出現(xiàn)新的利多，同時基本面利空接踵而至，因此再次交易弱現(xiàn)實的邏輯。近期乙二醇供應增加,需求減少,處在累庫周期內(nèi),供需面弱勢造成價格下跌。具體看盛虹100萬噸/年的乙二醇裝置于12月初開車,鎮(zhèn)海煉化80萬噸/年裝置投產(chǎn)在即，對于乙二醇將是較大的利空。而從當前的格局看，煤化工開工維持在30%左右，剩余的基本都是競爭力相對較好的，繼續(xù)擠壓的空間較小。同時需求再度減弱,支撐性不足,企業(yè)開工受到較大影響。具體看聚酯方面,開機負荷仍有進一步下滑空間。后期國內(nèi)部分聚酯工廠計劃進一步減產(chǎn)、檢修，如逸楓、立新、華祥等,但個別前期檢修企業(yè)計劃重啟。但供應縮量仍高于增量，國內(nèi)聚酯產(chǎn)量進一步下滑。終端方面，目前終端織機開機率在50%偏上,按往年慣例會在春節(jié)假期下降至20%左右，由于今年宏觀環(huán)境不佳，織造行業(yè)備貨相對謹慎，經(jīng)歷了12月備貨行情之后,預估春節(jié)前夕再度備貨的可能性偏小,不排除有脈沖式短暫補貨行情,但大概率不會有類似12月一樣持續(xù)數(shù)日的補貨行情。乙二醇估值一直很低，下跌空間較小，在前低附近支撐比較強。本周主力觸底反彈，疊加昨日華東主港庫存意外下降引發(fā)多頭情緒，受助于近期港口到貨較少，聚酯端多按需采購。從今天收盤來看，開盤建議關(guān)注4120上方布局多單，4190、4250附近注意保護利潤，突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
橡膠2305震蕩調(diào)整 多單跟進
橡膠今天12700-12875區(qū)間運行，175點左右運行，日線級別來看橡膠震蕩調(diào)整。盤前分析提示12750上方布局多單，最低12700。消息面基本面變化有限，目前云南天然橡膠產(chǎn)區(qū)全面停割，海南產(chǎn)區(qū)受降雨和降溫影響原料釋放有限，可割膠時間也所剩不多，未來東南亞天然橡膠產(chǎn)區(qū)由高產(chǎn)期逐漸進入減產(chǎn)期。當下國內(nèi)替代指標膠的進入使得供應端依然有著不小的壓力。目前對于盤面的支撐主要來自原料端，泰國原料價格相對堅挺。數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，泰國膠水收購價在45.60泰銖/公斤，生膠片收購價在45.00泰銖/公斤。目前港口庫存緩慢累庫，累庫速度基本與正常年份差異不大，并沒有加速累庫的跡象。但近期隨著進口貨源繼續(xù)保持增長趨勢，上周青島一般貿(mào)易庫存量延續(xù)增加趨勢。截至2022年12月18日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量43.93萬噸，較上期增加1.35萬噸，環(huán)比增幅3.17%。保稅區(qū)庫存環(huán)比上周小幅增加3.23%，一般貿(mào)易庫存環(huán)比上周增加3.16%。市場擔憂的焦點重新回到需求端，輪胎出口市場表現(xiàn)持續(xù)低于預期，1月中國輪胎出口量為4072萬條，同比下滑22.57%，環(huán)比下滑1.14%，這已經(jīng)是連續(xù)四個月同比下滑，并呈現(xiàn)擴大的趨勢。目前國內(nèi)下游需求依然欠佳，上周個別輪胎廠停產(chǎn)檢修，部分輪胎廠因人工不足減產(chǎn)，導致國內(nèi)輪胎開工率回落。從今天收盤來看，開盤建議關(guān)注12750上方布局多單，12950、13100附近注意保護利潤，突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
瀝青2306震蕩走強 多單跟進
瀝青今天3793-3848區(qū)間運行，55點左右運行，日線級別來看震蕩走強?，F(xiàn)貨方面從瀝青的基本面情況來看，由于部分煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油或停產(chǎn)瀝青，進入12月后瀝青裝置開工率連續(xù)下降，煉廠減產(chǎn)預期兌現(xiàn)。參考百川資訊數(shù)據(jù)，截止本周國內(nèi)瀝青煉廠庫存錄得118.3萬噸，環(huán)比前一周下降1.92%；與此同時瀝青社會庫存率來到49.87萬噸，環(huán)比前一周減少4.21%。當下瀝青煉廠與社會庫存均維持低位。隨著市場轉(zhuǎn)入淡季，瀝青整體剛需偏弱。國內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共51.4萬噸，環(huán)比減少5.5%。低溫與雨雪天氣對北方終端消費形成抑制，但元旦前部分項目或存在一定趕工需求，南方地區(qū)整體需求相對穩(wěn)固。臨近年末，各地項目趕工結(jié)束后，未來一個月內(nèi)國內(nèi)瀝青需求情況暫無明顯回升空間，大概率要等待3-4月的項目開工以及資金的具體情況?，F(xiàn)貨市場上，隆眾資訊顯示，周末國內(nèi)瀝青市場維持穩(wěn)中上漲，低價資源報盤有限，部分多惜售觀望為主。山東地區(qū)主力煉廠排隊出貨，地方煉廠報價多在高位，高價市場剛需略顯平淡，但是可報資源有限；華東地區(qū)需求穩(wěn)定，主力煉廠出貨有所支撐。整體來看，瀝青現(xiàn)貨低價資源出貨順暢，高價資源多為套利拿貨為主，對期價形成底部支撐。從今天收盤來看開盤建議關(guān)注3810上方布局多單，3860、3900附近注意保護利潤，突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
液化氣2302回落調(diào)整多單跟進
液化氣（LPG2302）盤中4273-4390區(qū)間運行，117點左右運行，日線級別來看回落調(diào)整?，F(xiàn)貨方面原油端對LPG期價的支撐力度不足。美國寒潮天氣將有所改善， 受影響的煉廠逐漸恢復生產(chǎn)， 墨西哥灣沿岸的煉廠已經(jīng)擴大生產(chǎn)， 油氣井也正在逐步恢復， 加預計KEYSTONE管道將在近兩日重啟， 前期的利多刺激逐步消退。與此同時， 加息背景下經(jīng)濟和需求預期轉(zhuǎn)弱， 日內(nèi)原油續(xù)漲動力明顯不足， 難以持續(xù)為LPG盤面提供成本端支撐。從國內(nèi)LPG的基本面情況來看， 供應端， 隆眾資訊顯示， 上周國內(nèi)液化氣商品量總量為52.73萬噸左右， 環(huán)比減少0.34萬噸或0.64%， 日均商品量為7.53萬噸左右，周內(nèi)開工裝置僅有巴陵石化；鑫泰丙烷停出，宏業(yè)化工、大連石化以及錦西石化丙烷均有降量，西北個別企業(yè)裝置開工自用增加。本周暫無裝置開停工消息，不過華東、華南地區(qū)到港量比較集中。庫存方面，上周國內(nèi)各地庫存水平波動差異較明顯，其中華南地區(qū)庫存有下降，華東及山東地區(qū)庫位水平有升高。華南地區(qū)主營煉廠供應減量，再加上低價刺激出貨，庫位水平有明顯下降。山東及華東地區(qū)供應充足，上游積極出貨，價格有明顯讓利，下游入市觀望，出貨氛圍不佳，庫位水平有增加。不少工廠提前放假，另外餐飲業(yè)表現(xiàn)低迷，民用終端需求平淡難有改觀，局部供應雖無太大壓力，但當前交通運力不佳等利空牽制仍在，上游無動力可尋。國內(nèi)液化氣現(xiàn)貨市場昨日延續(xù)下跌行情，氛圍偏弱，醚后碳四昨日局部漲后產(chǎn)銷尚可控，但高位氛圍已有轉(zhuǎn)弱。今日丙烷市場主流成交延續(xù)下行態(tài)勢，當前成本面預期走低，且終端市場需求整體表現(xiàn)較為疲軟，上游仍以讓利走量為主，臨近元旦下游雖有階段性補貨，但上游仍面臨較大出貨壓力?，F(xiàn)貨端的持續(xù)偏弱表現(xiàn)對LPG期價形成壓力。從今天收盤來看，開盤建議關(guān)注4260上方多單跟進，4350、4410意保護利潤，突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
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關(guān)鍵詞： 僅供參考 盈虧自負 震蕩調(diào)整
