2022.12.28交易觀點(diǎn)分享（含12.27夜盤(pán)）
12月27日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約幾乎全線上漲，棕櫚(8170, 388.00, 4.99%)漲近5%，豆油、滬鎳(227750, 9310.00, 4.26%)、菜油漲超4%，焦煤(1928, 62.00, 3.32%)、滬錫(205050, 7210.00, 3.64%)、花生漲超3%，滬鋁(19105, 540.00, 2.91%)、乙二醇（EG）、燃油、焦炭(2757, 77.50, 2.89%)、豆二、塑料(8167, 181.00, 2.27%)、純堿、聚氯乙烯（PVC(6333, 138.00, 2.23%)）、甲醇(2550, 55.00, 2.20%)漲超2%；跌幅方面，工業(yè)硅跌0.12%。
(資料圖)
甲醇2305震蕩走強(qiáng) 多單跟進(jìn)
甲醇盤(pán)中2496-2556區(qū)間運(yùn)行，60點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩走強(qiáng)。盤(pán)前分析提示2490上方布局多單，最低2496,2540附近目標(biāo)位給到?，F(xiàn)貨方面坑口煤價(jià)持續(xù)下跌后，煤制甲醇利潤(rùn)大幅修復(fù)，煤制甲醇開(kāi)工率由前期不足70％穩(wěn)步回升至75％以上，處于歷年來(lái)偏高位置。天然氣制甲醇雖原料價(jià)格維穩(wěn)，但裝置限氣停車(chē)基本尾聲，上周甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能多于檢修及減產(chǎn)涉及產(chǎn)能，導(dǎo)致上周產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率上漲。此外寧夏鯤鵬60萬(wàn)噸／年新增甲醇裝置近期計(jì)劃產(chǎn)出產(chǎn)品，寶豐三期240萬(wàn)噸／年甲醇裝置也計(jì)劃12月投產(chǎn)。港口方面，截至2022年12月14日，中國(guó)甲醇港口庫(kù)存總量在64.41萬(wàn)噸，較上周增加7.99萬(wàn)噸。其中，華東地區(qū)累庫(kù)，庫(kù)存增加8.16萬(wàn)噸，但整體水平相對(duì)偏低。同時(shí)相對(duì)低庫(kù)存支撐近月甲醇進(jìn)口貨定價(jià)邏輯，令盤(pán)面表現(xiàn)堅(jiān)守偏強(qiáng)。伴隨甲醇價(jià)格下跌，部分MTO利潤(rùn)或有好轉(zhuǎn)，理論虧損繼續(xù)收窄但經(jīng)濟(jì)性仍缺乏優(yōu)勢(shì)，整體開(kāi)工維持較低狀態(tài)。后期關(guān)注天津渤化以及寧波富德裝置動(dòng)態(tài)為主。傳統(tǒng)下游行情低迷，同時(shí)在疫情等多重因素影響下，部分下游提早進(jìn)入假期模式，價(jià)格及開(kāi)工均出現(xiàn)環(huán)比縮減態(tài)勢(shì)。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注2530上方布局多單，2580、2630附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
乙二醇2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
乙二醇今天4113-4186區(qū)間運(yùn)行，73點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。消息面上周乙二醇盤(pán)面重心回落，市場(chǎng)在走過(guò)一波宏觀預(yù)期邏輯后并沒(méi)有出現(xiàn)新的利多，同時(shí)基本面利空接踵而至，因此再次交易弱現(xiàn)實(shí)的邏輯。近期乙二醇供應(yīng)增加,需求減少,處在累庫(kù)周期內(nèi),供需面弱勢(shì)造成價(jià)格下跌。具體看盛虹100萬(wàn)噸/年的乙二醇裝置于12月初開(kāi)車(chē),鎮(zhèn)海煉化80萬(wàn)噸/年裝置投產(chǎn)在即，對(duì)于乙二醇將是較大的利空。而從當(dāng)前的格局看，煤化工開(kāi)工維持在30%左右，剩余的基本都是競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較好的，繼續(xù)擠壓的空間較小。同時(shí)需求再度減弱,支撐性不足,企業(yè)開(kāi)工受到較大影響。具體看聚酯方面,開(kāi)機(jī)負(fù)荷仍有進(jìn)一步下滑空間。后期國(guó)內(nèi)部分聚酯工廠計(jì)劃進(jìn)一步減產(chǎn)、檢修，如逸楓、立新、華祥等,但個(gè)別前期檢修企業(yè)計(jì)劃重啟。但供應(yīng)縮量仍高于增量，國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)量進(jìn)一步下滑。終端方面，目前終端織機(jī)開(kāi)機(jī)率在50%偏上,按往年慣例會(huì)在春節(jié)假期下降至20%左右，由于今年宏觀環(huán)境不佳，織造行業(yè)備貨相對(duì)謹(jǐn)慎，經(jīng)歷了12月備貨行情之后,預(yù)估春節(jié)前夕再度備貨的可能性偏小,不排除有脈沖式短暫補(bǔ)貨行情,但大概率不會(huì)有類(lèi)似12月一樣持續(xù)數(shù)日的補(bǔ)貨行情。乙二醇估值一直很低，下跌空間較小，在前低附近支撐比較強(qiáng)。本周主力觸底反彈，疊加昨日華東主港庫(kù)存意外下降引發(fā)多頭情緒，受助于近期港口到貨較少，聚酯端多按需采購(gòu)。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注4120上方布局多單，4190、4250附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
橡膠2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
橡膠今天12630-12835區(qū)間運(yùn)行，205點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看橡膠震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示12750上方布局多單，最低12630。消息面基本面變化有限，目前云南天然橡膠產(chǎn)區(qū)全面停割，海南產(chǎn)區(qū)受降雨和降溫影響原料釋放有限，可割膠時(shí)間也所剩不多，未來(lái)東南亞天然橡膠產(chǎn)區(qū)由高產(chǎn)期逐漸進(jìn)入減產(chǎn)期。當(dāng)下國(guó)內(nèi)替代指標(biāo)膠的進(jìn)入使得供應(yīng)端依然有著不小的壓力。目前對(duì)于盤(pán)面的支撐主要來(lái)自原料端，泰國(guó)原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，泰國(guó)膠水收購(gòu)價(jià)在45.60泰銖/公斤，生膠片收購(gòu)價(jià)在45.00泰銖/公斤。目前港口庫(kù)存緩慢累庫(kù)，累庫(kù)速度基本與正常年份差異不大，并沒(méi)有加速累庫(kù)的跡象。但近期隨著進(jìn)口貨源繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，上周青島一般貿(mào)易庫(kù)存量延續(xù)增加趨勢(shì)。截至2022年12月18日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量43.93萬(wàn)噸，較上期增加1.35萬(wàn)噸，環(huán)比增幅3.17%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比上周小幅增加3.23%，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比上周增加3.16%。市場(chǎng)擔(dān)憂的焦點(diǎn)重新回到需求端，輪胎出口市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)低于預(yù)期，1月中國(guó)輪胎出口量為4072萬(wàn)條，同比下滑22.57%，環(huán)比下滑1.14%，這已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)月同比下滑，并呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)下游需求依然欠佳，上周個(gè)別輪胎廠停產(chǎn)檢修，部分輪胎廠因人工不足減產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率回落。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注12750上方布局多單，12950、13100附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
瀝青2306震蕩走強(qiáng) 多單跟進(jìn)
瀝青今天3738-3845區(qū)間運(yùn)行，107點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩走強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面從瀝青的基本面情況來(lái)看，由于部分煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油或停產(chǎn)瀝青，進(jìn)入12月后瀝青裝置開(kāi)工率連續(xù)下降，煉廠減產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)。參考百川資訊數(shù)據(jù)，截止本周?chē)?guó)內(nèi)瀝青煉廠庫(kù)存錄得118.3萬(wàn)噸，環(huán)比前一周下降1.92%；與此同時(shí)瀝青社會(huì)庫(kù)存率來(lái)到49.87萬(wàn)噸，環(huán)比前一周減少4.21%。當(dāng)下瀝青煉廠與社會(huì)庫(kù)存均維持低位。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)入淡季，瀝青整體剛需偏弱。國(guó)內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共51.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.5%。低溫與雨雪天氣對(duì)北方終端消費(fèi)形成抑制，但元旦前部分項(xiàng)目或存在一定趕工需求，南方地區(qū)整體需求相對(duì)穩(wěn)固。臨近年末，各地項(xiàng)目趕工結(jié)束后，未來(lái)一個(gè)月內(nèi)國(guó)內(nèi)瀝青需求情況暫無(wú)明顯回升空間，大概率要等待3-4月的項(xiàng)目開(kāi)工以及資金的具體情況?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上，隆眾資訊顯示，周末國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)維持穩(wěn)中上漲，低價(jià)資源報(bào)盤(pán)有限，部分多惜售觀望為主。山東地區(qū)主力煉廠排隊(duì)出貨，地方煉廠報(bào)價(jià)多在高位，高價(jià)市場(chǎng)剛需略顯平淡，但是可報(bào)資源有限；華東地區(qū)需求穩(wěn)定，主力煉廠出貨有所支撐。整體來(lái)看，瀝青現(xiàn)貨低價(jià)資源出貨順暢，高價(jià)資源多為套利拿貨為主，對(duì)期價(jià)形成底部支撐。從今天收盤(pán)來(lái)看開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注3780上方布局多單，3840、3880附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
液化氣2302支撐反彈 多單跟進(jìn)
液化氣（LPG2302）盤(pán)中4315-4397區(qū)間運(yùn)行，82點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看支撐反彈?，F(xiàn)貨方面1月CP預(yù)期下跌，縮減了LPG期價(jià)的進(jìn)一步反彈空間。昨日1月份沙特CP預(yù)期，丙烷570美元／噸，較上一交易日跌2美元／噸；丁烷580美元／噸，較上一交易日跌2美元／噸。2月份沙特CP預(yù)測(cè)，丙烷552美元／噸，較上一交易日跌2美元／噸；丁烷562美元／噸，較上一交易日跌2美元／噸。各中東供應(yīng)商裝船計(jì)劃已出齊，部分供應(yīng)商庫(kù)存偏高位，仍有現(xiàn)貨銷(xiāo)售空間，市場(chǎng)供應(yīng)充裕打壓現(xiàn)貨價(jià)格。冬季終端消耗量雖有增加，但部分地區(qū)工廠提前放假，餐飲業(yè)消費(fèi)減弱，民用需求持續(xù)疲軟難有改善，下游采購(gòu)力度有限，觀望情緒持續(xù)存在，采購(gòu)積極性不高。隆眾數(shù)據(jù)顯示，上周中國(guó)液化氣樣本企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率 99％，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)。除了華南地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)率增加3個(gè)百分點(diǎn)至103％、華中和東北產(chǎn)銷(xiāo)平衡外，其他地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)均有下降，民用及醚后碳四銷(xiāo)售情況均不樂(lè)觀，盡管個(gè)別地區(qū)價(jià)格連續(xù)走跌，但并未激起下游采購(gòu)熱情，多數(shù)業(yè)者維持剛需少量采購(gòu)，心態(tài)持續(xù)謹(jǐn)慎。由于需求平淡難有改觀，國(guó)內(nèi)液化氣成交重心繼續(xù)下移。國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)昨日穩(wěn)中有跌，局部高位氛圍依舊平淡。當(dāng)前終端需求疲軟難有改善，個(gè)別地區(qū)雖有低供但表現(xiàn)仍不樂(lè)觀，醚后碳四昨日產(chǎn)銷(xiāo)順暢，但下游推漲動(dòng)力不足，采購(gòu)力度或陸續(xù)下降。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊偏弱，對(duì)期貨盤(pán)面的支撐作用有限。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注4360上方多單跟進(jìn)，4450、4510意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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