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供應(yīng)端，12 月 23 日進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)繼續(xù)回落至 86.46 美元/ 噸，主因市場交投重心轉(zhuǎn)至長單，現(xiàn)貨貨源流通有所收緊。12 月國 內(nèi)煉廠檢修偏多，加上自疫情放開以來，社會陽性病例激增，運(yùn)輸效率有所下降，令國內(nèi)現(xiàn)貨貨源補(bǔ)充緩慢。不過在今年年底集中投產(chǎn)的 產(chǎn)能預(yù)計(jì) 1 月份將陸續(xù)釋放，加上檢修減少，預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比回暖。進(jìn) 口端，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口本周有所打開，但在疫情以及年末淡季的雙重壓力下，外貿(mào)市場成交清淡需求端，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口貨源仍然補(bǔ)充有限。 需求端，本周電解銅制桿開工率為 60.4%，環(huán)比大降 7.58 個百分點(diǎn)， 開工大幅降低主因銅桿企業(yè)病例激增，車間生產(chǎn)節(jié)奏放緩，同時下游訂單明顯縮量，部分線纜企業(yè)開啟提前放假計(jì)劃，預(yù)計(jì)節(jié)前維持弱勢。 空調(diào)方面，11 月內(nèi)銷同比下滑幅度拉大，出口雖有增長，但增幅有 有限，不比往年水平。疫情放開之后雖長期利好消費(fèi)，但短期市場依 然受到?jīng)_擊，難有明顯增長。乘聯(lián)會預(yù)計(jì) 12 月狹義乘用車零售 220.0 萬輛，同比增長 4.5%，新能源預(yù)計(jì) 70.0 萬輛，同比增長 47.4%。從 前三周零售情況來看，在消費(fèi)政策即將退出的背景下，此前受到疫情影響的需求得到快速釋放，但近期疫情傳播進(jìn)入高峰期，消費(fèi)者活動再度進(jìn)入萎縮狀態(tài)，翹尾行情也將受到一定抑制。整體來看，當(dāng)前市場貨源補(bǔ)充仍然受限，現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺，但疫情放開后隨著病例激增，終端消費(fèi)面臨走弱情況，加上季節(jié)性淡季訂單始終偏弱，年關(guān)臨近， 市場氛圍或逐漸轉(zhuǎn)冷，銅價仍有下行壓力。
以上觀點(diǎn)僅供參考。
