原油：對于未來一周，我們看多觀點維持不變。且低庫存、低供應(yīng)格局下，外盤兩油有機會在中國農(nóng)歷春節(jié)前回升至90美元/桶。我們在三季度末的各類報告中曾指出，加息的逐步放緩將帶動四季度市場交易視角重回供需。這種情況下，供應(yīng)依舊偏緊的原油市場在需求未出現(xiàn)持續(xù)大幅收縮前很難趨勢下跌。而在四季度中上旬亞太地區(qū)需求停滯的利空釋放后，亞太、美國SPR回購等潛在補貨需求的再度開啟意味著上述階段性利空的終結(jié)。更為重要的是，12月以來俄油名義出口量已經(jīng)明顯下滑，供應(yīng)的進一步收緊下至少油價下方支撐較強，除非出行預(yù)期外的系統(tǒng)性風(fēng)險。
生豬：情緒逐步轉(zhuǎn)好，短期偏強震蕩。12月以來各地消費場景受限情況頻發(fā)，養(yǎng)殖端悲觀情緒蔓延，拋售力度不斷加大，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格一度接近養(yǎng)殖現(xiàn)金成本線。然而，上周發(fā)改委發(fā)文穩(wěn)價，必要時將安排收儲工作，政策底逐步形成。伴隨各地消費轉(zhuǎn)好，部分區(qū)域出現(xiàn)補做腌臘的情況，市場情緒隨之回暖，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏回歸理性，短期現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強，預(yù)計期貨偏強震蕩為主。
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工業(yè)硅：期貨價格跌勢仍延續(xù)，下方關(guān)注成本線的支撐。本輪期貨價格跌停更多為基本面偏弱及市場預(yù)期情緒悲觀之下的價格回落。基本面來看，新疆地區(qū)逐步放開供給增加，而下游需求尚未明顯起量，因此短期供強需弱的格局致使現(xiàn)貨硅價小幅回落，但當(dāng)下價格已接近云南、四川地區(qū)的成本線，四川地區(qū)也已出現(xiàn)硅廠停產(chǎn)情況，我們認為目前現(xiàn)貨硅價進一步下跌的空間并不大。上周光伏產(chǎn)業(yè)鏈多晶硅、硅片價格持續(xù)回落，也在一定程度上影響市場情緒，致使市場對工業(yè)硅唯一的消費支撐光伏領(lǐng)域產(chǎn)生相對悲觀的情緒。就當(dāng)下的盤面及現(xiàn)貨價格而言，考慮豐水期生產(chǎn)成本，盤面交易端再往下打至16000-16500元/噸及以下的意義并不大。不過亦需注意到，由于上市初期盤面小，資金的大手筆行為很容易造成極端行情，建議投資者們警惕持倉風(fēng)險。
期指：仍需整固
期債：多重上行驅(qū)動債市回暖
黃金：高位震蕩
白銀：小幅上行
銅：國內(nèi)現(xiàn)貨升水較高，支撐短期價格
鋁：橫盤震蕩，年前恐難有大波動行情
鋅：多空交織，震蕩整理
鉛：再生鉛深度貼水，限制上方空間
鎳：國內(nèi)精煉鎳資源緊缺，內(nèi)外基本面邊際分化
不銹鋼：庫存壓力較大，成本或有讓利空間
錫：震蕩反彈
鐵礦石：補庫預(yù)期繼續(xù)兌現(xiàn)，高位反復(fù)
螺紋鋼：博弈加劇，寬幅震蕩
熱軋卷板：博弈加劇，寬幅震蕩
硅鐵：宏觀溢價回調(diào)，偏弱震蕩
錳硅：產(chǎn)業(yè)壓力仍存，偏弱震蕩
焦炭：四輪提漲落地，震蕩反復(fù)
焦煤：震蕩反復(fù)
動力煤：供需雙弱，偏弱運行延續(xù)
玻璃：市場轉(zhuǎn)為震蕩市
PTA：震蕩市，多PTA空乙二醇
MEG：5-9反套
橡膠：震蕩偏弱
瀝青：跟隨成本偏強運行
LLDPE：短期偏弱，中期震蕩市
PP：短期偏弱 中期震蕩市
紙漿：寬幅震蕩
甲醇：偏弱運行
尿素：多空博弈，震蕩格局
苯乙烯：一季度偏強
純堿：高位震蕩
LPG：底部震蕩
短纖：接近估值上沿
PVC：或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)弱，關(guān)注后續(xù)供應(yīng)壓力
燃料油：短線轉(zhuǎn)強，關(guān)注原油價格走勢
低硫燃料油：暫時回彈，高低硫價差繼續(xù)收窄
棕櫚油：美豆油偏強 支撐棕櫚油價格
豆油：短期偏弱 關(guān)注美豆影響
豆粕：或跟隨美豆偏強震蕩
豆一：低位震蕩，尋找下方支撐
玉米：區(qū)間運行
白糖：盤面偏強
棉花：短期市場震蕩 暫且觀望
雞蛋：維持震蕩
生豬：現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，盤面震蕩偏強
原油：反彈趨勢或未結(jié)束
