再過兩天就是歐美西方國(guó)家的圣誕節(jié)了，2022年也快接近尾聲，最后的這幾個(gè)交易日黃金行情會(huì)如何呢，圣誕節(jié)會(huì)不會(huì)給行情帶來影響？
“日歷效應(yīng)”
在金融交易中，有一個(gè)詞叫“日歷效應(yīng)”，是指金融市場(chǎng)波動(dòng)與特定日期有很大的相關(guān)性，這是一種投資者的交易心理，這種現(xiàn)象通常出現(xiàn)在成熟度不是很高的金融交易市場(chǎng)，投資者會(huì)按過去的交易經(jīng)驗(yàn)來判斷未來行情，在成熟的市場(chǎng)這種現(xiàn)象一般較少。國(guó)際黃金價(jià)格是全世界投資者共同參與下形成的，黃金價(jià)格很難出現(xiàn)非常有規(guī)律性的價(jià)格走勢(shì)。復(fù)盤近10年圣誕節(jié)前后的行情，并沒有發(fā)現(xiàn)具有指導(dǎo)意義的行情規(guī)律。
(資料圖)
12月以來國(guó)際金價(jià)走勢(shì)
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實(shí)物需求與金價(jià)
節(jié)假日對(duì)黃金的影響主要還是在黃金的實(shí)物需求方面。在許多亞洲國(guó)家的文化傳統(tǒng)中，黃金代表著好運(yùn)。在中國(guó)每逢重要節(jié)日，特別是國(guó)慶和春節(jié)，全國(guó)黃金消費(fèi)需求旺盛。每年第四季度往往是印度黃金零售需求的最佳時(shí)期，當(dāng)?shù)鼗槎Y季是從第四季度開始，通常是黃金需求的強(qiáng)勁推動(dòng)力，婚禮被認(rèn)為占到了該國(guó)黃金總需求的近一半。歐美不像亞洲國(guó)家，在節(jié)假日大量購(gòu)買黃金的現(xiàn)象并不明顯，但圣誕節(jié)已經(jīng)演變?yōu)槿澜绲墓?jié)假日，在不少地方都以購(gòu)物節(jié)的方式存在，日期也臨近中國(guó)的元旦和春節(jié)，圣誕節(jié)在一定程度上能夠促進(jìn)黃金的消費(fèi)需求。
即使圣誕節(jié)對(duì)黃金的實(shí)物需求有影響，也很難左右國(guó)際黃金價(jià)格。黃金的供需一般變化不大，黃金各季度總供給量較為穩(wěn)定，與金價(jià)波動(dòng)的相關(guān)性很低，供給對(duì)黃金價(jià)格影響較小。除了投資之外的珠寶首飾中黃金需求每年的變化不大，總體在區(qū)間范圍內(nèi)波動(dòng)。日常黃金的消費(fèi)對(duì)于總體黃金的供需影響是比較小的，另外有大量的黃金交易是通過虛擬平臺(tái)的方式進(jìn)行，虛擬平臺(tái)交易迅速，通過專業(yè)投資者之間價(jià)格買賣，能形成合符基本面的價(jià)格。對(duì)黃金的影響程度還不能相比中國(guó)的春節(jié)和印度的排燈節(jié)的情況下，圣誕節(jié)對(duì)黃金價(jià)格的影響有限。
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基本面對(duì)金價(jià)影響更大
圣誕節(jié)前后的這段時(shí)間里，影響黃金價(jià)格的主要因素還是基本面。對(duì)于黃金的中長(zhǎng)期走勢(shì)，現(xiàn)在市場(chǎng)上已經(jīng)基本形成了一致觀點(diǎn)，認(rèn)為未來黃金的中長(zhǎng)期走勢(shì)是向上的。短期內(nèi)行情會(huì)如何呢？區(qū)分趨勢(shì)的起點(diǎn)和波段是比較困難的，一個(gè)行情從向下轉(zhuǎn)變?yōu)橄蛏?，基本面一定發(fā)生了較大的變化，黃金價(jià)格對(duì)應(yīng)的基本面是宏觀環(huán)境，宏觀環(huán)境的變化是緩慢的，不會(huì)一蹴而就，向上行情的確立也不需要全部因素的轉(zhuǎn)變，而是主要關(guān)鍵的因素，若大部分因素都支持向上，則將開啟主升浪；若不是，則可能會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)。
主導(dǎo)黃金價(jià)格的兩大關(guān)鍵指標(biāo)是美元指數(shù)和美債實(shí)際收益率，首先關(guān)于美元指數(shù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱了，美聯(lián)儲(chǔ)加息變緩了，美元指數(shù)無法從自身獲得動(dòng)力，但美元是特殊的匯率，歐元的強(qiáng)勢(shì)難定，因?yàn)闅W洲能源危機(jī)還沒有得到根本解決，美元指數(shù)趨勢(shì)性下跌不會(huì)如此順暢；其次是美債實(shí)際收益率，美國(guó)基本面弱了，收益率理應(yīng)下行，但美國(guó)通脹下行的速度在加快，這就造成了美債實(shí)際收益率出現(xiàn)了波動(dòng)；然后是國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因美國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力的下降，美元國(guó)際儲(chǔ)備比例降低，美債遭到了部分國(guó)家減持，美債收益率時(shí)常遭到脈沖式?jīng)_擊。這些是基本面轉(zhuǎn)折中的問題，會(huì)在一定程度上影響黃金價(jià)格上升的順利程度。
黃金行情需要一段時(shí)間讓多方的力量更加純粹，圣誕節(jié)過后不久2022年也就結(jié)束了，可能黃金行情也需要休整一段時(shí)間，為下波行情積累力量。
僅供參考，不作為投資建議。
關(guān)鍵詞： 實(shí)際收益率 日歷效應(yīng) 一段時(shí)間
