2022.12.23交易觀點(diǎn)分享（含12.22夜盤(pán)）
12月22日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)。生豬漲近4%，燃料油、錳硅(7456, 174.00, 2.39%)、硅鐵(8264, 176.00, 2.18%)漲超2%，SC原油、苯乙烯、滬鎳(218960, 3480.00, 1.61%)漲近2%；跌幅方面，純堿跌超3%，焦炭(2631, -80.00, -2.95%)、焦煤(1836, -42.00, -2.24%)跌超2%，20號(hào)膠、蘋(píng)果(7621, -92.00, -1.19%)跌超1%。
甲醇2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
【資料圖】
甲醇盤(pán)中2527-2587區(qū)間運(yùn)行，60點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面坑口煤價(jià)持續(xù)下跌后，煤制甲醇利潤(rùn)大幅修復(fù)，煤制甲醇開(kāi)工率由前期不足70%穩(wěn)步回升至75%以上，處于歷年來(lái)偏高位置。天然氣制甲醇雖原料價(jià)格維穩(wěn)，但裝置限氣停車基本尾聲，仍需關(guān)注后續(xù)重啟時(shí)間。此外寧夏鯤鵬60萬(wàn)噸/年新增甲醇裝置近期計(jì)劃產(chǎn)出產(chǎn)品，寶豐三期240萬(wàn)噸/年甲醇裝置也計(jì)劃12月投產(chǎn)。港口方面，截至2022年12月14日，中國(guó)甲醇港口庫(kù)存總量在64.41萬(wàn)噸，較上周增加7.99萬(wàn)噸。其中，華東地區(qū)累庫(kù)，庫(kù)存增加8.16萬(wàn)噸，但整體水平相對(duì)偏低。同時(shí)相對(duì)低庫(kù)存支撐近月甲醇進(jìn)口貨定價(jià)邏輯，令盤(pán)面表現(xiàn)堅(jiān)守偏強(qiáng)。上周甲醇國(guó)內(nèi)價(jià)格繼續(xù)下探，內(nèi)地壓力體現(xiàn)明顯，隨元旦+春節(jié)臨近，排庫(kù)剛剛開(kāi)始。伴隨甲醇價(jià)格下跌，部分MTO利潤(rùn)或有好轉(zhuǎn)，理論虧損繼續(xù)收窄但經(jīng)濟(jì)性仍缺乏優(yōu)勢(shì)，整體開(kāi)工維持較低狀態(tài)。后期關(guān)注天津渤化以及寧波富德裝置動(dòng)態(tài)為主。傳統(tǒng)下游來(lái)看，隨著冬季來(lái)臨，局部地區(qū)的安全環(huán)保政策趨嚴(yán)，傳統(tǒng)下游對(duì)甲的消耗量難有明顯起色。此外，由于今年冬季氣溫較往年同期偏高，甲醇的然燒需求將不及往期。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注2530上方布局多單，2590、2630附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
乙二醇2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
乙二醇今天4116-4214區(qū)間運(yùn)行，98點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示4140上方布局多單，最低4116。消息面年內(nèi)乙二醇幾次探底的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，都出現(xiàn)了宏觀偏暖的利多消息，在此背景下，主力空頭減倉(cāng)意向明顯，帶動(dòng)期貨盤(pán)面上漲節(jié)奏明顯，而現(xiàn)貨反彈屬于被動(dòng)拉漲，因此現(xiàn)貨基差的市場(chǎng)反彈時(shí)，明顯趨弱。本輪乙二醇反彈動(dòng)力來(lái)自于宏觀利好，如房地產(chǎn)刺激政策、降低存款準(zhǔn)備金、防疫政策變化等。但11月后乙二醇再?zèng)]有站上4000元一線，說(shuō)明上行驅(qū)動(dòng)力不過(guò)強(qiáng)勢(shì)。從當(dāng)前的格局看EG煤化工開(kāi)工基本維持在30％左右，繼續(xù)擠壓的空間比較小，而前期油化工較低的開(kāi)工源于整個(gè)煉廠由于整體利潤(rùn)較低導(dǎo)致乙烯大裝置開(kāi)工低所致，當(dāng)前煉廠開(kāi)工恢復(fù)，短期內(nèi)減產(chǎn)概率較低，因此油化工目前減產(chǎn)概率亦較低。但新增產(chǎn)能陜西煤化三條生產(chǎn)線基本進(jìn)入處于正常運(yùn)行狀態(tài)，日產(chǎn)量達(dá)到5400噸附近，受此影響，煤化工日產(chǎn)量出現(xiàn)大幅提升，盛虹煉化年產(chǎn)100萬(wàn)噸的一條生產(chǎn)線也將12月上旬實(shí)現(xiàn)量供，供應(yīng)壓力明顯增加。此外需關(guān)注近期人民幣升值變化，乙二醇屬于進(jìn)口依賴度較大的產(chǎn)品，匯率的波動(dòng)使的乙二醇進(jìn)口成本降低下，美金貨進(jìn)口意向開(kāi)始加強(qiáng)，對(duì)乙二醇供應(yīng)端形成一定壓力。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注4110上方布局多單，4190、4250附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
橡膠2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
橡膠今天12610-12855區(qū)間運(yùn)行，245點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看橡膠震蕩調(diào)整。消息面基本面變化有限，目前云南天然橡膠產(chǎn)區(qū)全面停割，海南產(chǎn)區(qū)受降雨和降溫影響原料釋放有限，可割膠時(shí)間也所剩不多，未來(lái)東南亞天然橡膠產(chǎn)區(qū)由高產(chǎn)期逐漸進(jìn)入減產(chǎn)期。當(dāng)下國(guó)內(nèi)替代指標(biāo)膠的進(jìn)入使得供應(yīng)端依然有著不小的壓力。目前對(duì)于盤(pán)面的支撐主要來(lái)自原料端，泰國(guó)原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，泰國(guó)膠水收購(gòu)價(jià)在45.60泰銖/公斤，生膠片收購(gòu)價(jià)在45.00泰銖/公斤。目前港口庫(kù)存緩慢累庫(kù)，累庫(kù)速度基本與正常年份差異不大，并沒(méi)有加速累庫(kù)的跡象。但近期隨著進(jìn)口貨源繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，上周青島一般貿(mào)易庫(kù)存量延續(xù)增加趨勢(shì)。截至2022年12月18日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量43.93萬(wàn)噸，較上期增加1.35萬(wàn)噸，環(huán)比增幅3.17%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比上周小幅增加3.23%，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比上周增加3.16%。市場(chǎng)擔(dān)憂的焦點(diǎn)重新回到需求端，輪胎出口市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)低于預(yù)期，1月中國(guó)輪胎出口量為4072萬(wàn)條，同比下滑22.57%，環(huán)比下滑1.14%，這已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)月同比下滑，并呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)下游需求依然欠佳，上周個(gè)別輪胎廠停產(chǎn)檢修，部分輪胎廠因人工不足減產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率回落。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注12650上方布局多單，12900、13100附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
瀝青2306震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
瀝青今天3671-3742區(qū)間運(yùn)行，71點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。現(xiàn)貨方面由于部分煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油或停產(chǎn)瀝青，瀝青供應(yīng)量近期顯著下降。隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)瀝青79家樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為30.6%，環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。主要是華東以及西南地區(qū)個(gè)別煉廠有停產(chǎn)以及降產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率下降，已經(jīng)連續(xù)回落五周。市場(chǎng)剛需以及備貨需求有所支撐，煉廠合同出貨順暢，上周國(guó)內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠―家周度出貨量共54.41萬(wàn)噸，環(huán)比增加46.2%，除西北地區(qū)外，其他地區(qū)出貨量均有所增加。從庫(kù)存情況來(lái)看，本周國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫(kù)庫(kù)存共計(jì)91.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少9.0萬(wàn)噸或9.0%。國(guó)內(nèi)瀝青70家樣本貿(mào)易商庫(kù)存量共計(jì)53.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.2萬(wàn)噸或5.7%。業(yè)者出貨量增加，帶動(dòng)煉廠、社會(huì)庫(kù)雙雙去庫(kù)，瀝青庫(kù)存維持相對(duì)低位。隨著冬儲(chǔ)政策落地，業(yè)內(nèi)拿貨積極，國(guó)內(nèi)各地區(qū)瀝青價(jià)格出現(xiàn)不同程度的回升情況，現(xiàn)貨價(jià)格底部夯實(shí)。隆眾資訊顯示，山東地區(qū)主力煉廠與地?zé)拑r(jià)差縮小，出貨較為順暢，地方煉廠基本多執(zhí)行前期合同為主，少量零散現(xiàn)貨出售；華北地區(qū)需求相對(duì)穩(wěn)定，煉廠貨源偏緊，基本多維持產(chǎn)銷平衡為主，部分多為合同剛需以及入庫(kù)需求為主。從今天收盤(pán)來(lái)看開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注3650上方布局多單，3700、3750附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
液化氣2302震蕩調(diào)整 空單跟進(jìn)
液化氣（LPG2302）盤(pán)中4260-4320區(qū)間運(yùn)行，60點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面從國(guó)內(nèi)基本面情況來(lái)看，上周國(guó)內(nèi)液化氣商品量總量為53.12萬(wàn)噸左右，環(huán)比增加0.57萬(wàn)噸或1.08％，日均商品量為7.59萬(wàn)噸左右，其中山東一家地?zé)捬b置開(kāi)工，華中一家生產(chǎn)企業(yè)烷基化裝置恢復(fù)，華東一家煉廠部分裝置開(kāi)工外放增加。本周揚(yáng)子石化液化氣自用將繼續(xù)增長(zhǎng)，不過(guò)外放增量廠家較多，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量或持續(xù)小幅增長(zhǎng)。氣溫雖然持續(xù)下降，但近期餐飲類等商店門可羅雀，物流運(yùn)輸也在人工方面受到影響，下游需求有限，采購(gòu)動(dòng)力不足，民用燃燒的季節(jié)性需求增加緩慢?；ば枨筮呺H回升，上周PDH個(gè)別廠家裝置開(kāi)工，本周裝置負(fù)荷提升，此外，烷基化廠家也有開(kāi)工計(jì)劃，支撐丙烷和醚后碳四需求。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注4310下方空單跟進(jìn)，4260、4210意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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