工業(yè)硅：上市首日單邊策略推薦：我們認(rèn)為廣期所制定的工業(yè)硅期貨掛牌價(jià)18500元/噸較為合理，在開(kāi)盤(pán)前的集合競(jìng)價(jià)階段將會(huì)有所反應(yīng)，開(kāi)盤(pán)價(jià)區(qū)間預(yù)估為18000-19000元/噸?？紤]到開(kāi)盤(pán)后期貨交易更加偏向于現(xiàn)貨基本面邏輯，結(jié)合對(duì)當(dāng)下基本面弱穩(wěn)的判斷，我們認(rèn)為開(kāi)盤(pán)后期貨價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)寬幅震蕩的格局，多空雙方博弈激烈，首日收盤(pán)價(jià)區(qū)間預(yù)計(jì)為17000-20000元/噸。上市首日跨期策略：考慮到工業(yè)硅期貨上市后期現(xiàn)結(jié)構(gòu)呈Back的可能性偏高，建議投資者在開(kāi)盤(pán)時(shí)擇機(jī)進(jìn)行Si2308和Si2309的正套。
鐵礦石：宏觀預(yù)期強(qiáng)且難以證偽，價(jià)格支撐較為明顯。目前鐵礦的價(jià)格走勢(shì)仍主要受到宏觀因素的支撐：一是近日監(jiān)管層面對(duì)于地產(chǎn)方面的支持和刺激性論調(diào)依然較為明顯，二是疫情防控政策優(yōu)化之后可能帶來(lái)的需求端的刺激短期難以證偽，因此價(jià)格也難出現(xiàn)趨勢(shì)性的深跌。此外，產(chǎn)業(yè)端數(shù)據(jù)在當(dāng)前淡季的表現(xiàn)尚可，下游成材庫(kù)存的去化和目前的鐵水高度或已表明了一定程度冬儲(chǔ)需求的體現(xiàn)。綜合來(lái)看，目前鐵礦石宏微觀均缺乏明顯的利空趨勢(shì)，價(jià)格短期或偏強(qiáng)運(yùn)行。
(相關(guān)資料圖)
白銀：展望后市，短時(shí)間交易放緩帶來(lái)的多頭情緒可能暫告一個(gè)段落，在沒(méi)有新的敘事或者邊際變化之前，市場(chǎng)或陷入震蕩。期間，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)弱將變得更加引人關(guān)注，通脹確立下行后，衰退敘事何時(shí)再度開(kāi)啟將是2023年宏觀邏輯的主線條。對(duì)貴金屬來(lái)說(shuō)，前期不錯(cuò)的漲幅使得一部分多頭獲利了結(jié)，進(jìn)一步的上行需要看到利率以及美元下方空間繼續(xù)打開(kāi)，不過(guò)對(duì)于2023年的判斷，我們依舊維持一季度反彈、二季度至年中回落、下半年上行拐點(diǎn)的判斷。
期指：延續(xù)企穩(wěn)震蕩，但反彈高度或有限。近期市場(chǎng)的回調(diào)因素，在于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束后，政策利多靴子落地，疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的短期不確定性擾動(dòng)，以及外盤(pán)的調(diào)整。隔夜消息面來(lái)看，國(guó)常會(huì)表示，抓好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地見(jiàn)效，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)鞏固回穩(wěn)基礎(chǔ)；堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，支持民營(yíng)企業(yè)提振信心、更好發(fā)展。證監(jiān)會(huì)、央行學(xué)習(xí)傳達(dá)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，整體上政策超預(yù)期增量因素有限。隔夜美股反彈，中概股亦跟漲，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)企穩(wěn)，對(duì)A股構(gòu)成支撐。不過(guò)大方向上依然跳脫不出近期政策靴子落地，國(guó)內(nèi)等待疫情高峰結(jié)束的基本面。預(yù)計(jì)今日期指震蕩偏強(qiáng)，但反彈后不宜追多。
期指：外盤(pán)反彈 延續(xù)企穩(wěn)
期債：修復(fù)政策頻出，債市回春
黃金：小幅上行
白銀：高位震蕩
銅：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨堅(jiān)挺，支撐短期價(jià)格
鋁：再獲支撐，格局仍偏震蕩
鋅：下游逢低補(bǔ)庫(kù)，低位震蕩
鉛：需求偏弱，上方有壓
鎳：消息面擾動(dòng)，庫(kù)存低位支撐
不銹鋼：需求疲軟壓制，鋼廠利潤(rùn)重回承壓
錫：震蕩反彈
鐵礦石：宏觀情緒支撐顯著，短期偏強(qiáng)
螺紋鋼：博弈加劇，寬幅震蕩
熱軋卷板：博弈加劇，寬幅震蕩
硅鐵：觀望為主，震蕩加劇
錳硅：供需寬松，價(jià)格承壓
焦炭：多空博弈，偏強(qiáng)震蕩
焦煤：多空博弈，偏強(qiáng)震蕩
動(dòng)力煤：供強(qiáng)需弱，企穩(wěn)運(yùn)行
玻璃：短期偏弱 市場(chǎng)轉(zhuǎn)為震蕩市
PTA：上方高度有限，多PTA空乙二醇
MEG：反彈高度有限，輕倉(cāng)試空 28
橡膠：震蕩運(yùn)行
瀝青：低位仍去庫(kù)，下方支撐穩(wěn)定
LLDPE：區(qū)間震蕩
PP：當(dāng)下反彈難持續(xù) 市場(chǎng)轉(zhuǎn)為震蕩市
紙漿：震蕩運(yùn)行
甲醇：短期震蕩 中期偏弱
尿素：震蕩格局
苯乙烯：逢高空
純堿：估值偏高 中期震蕩市
LPG：偏弱震蕩
短纖：接近估值上沿
PVC：震蕩延續(xù)，關(guān)注后續(xù)供應(yīng)壓力
燃料油：反彈延續(xù)，關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)
低硫燃料油：仍然弱于高硫，高低硫價(jià)差暫時(shí)收窄
棕櫚油：產(chǎn)地供需雙降 短期震蕩
豆油：短期偏弱 關(guān)注美豆影響
豆粕：天氣擔(dān)憂仍在，或高位震蕩
豆一：下方尋求支撐，或偏弱運(yùn)行
玉米：有所反彈
白糖：高位震蕩
棉花：關(guān)注市場(chǎng)情緒變化 回調(diào)做多
雞蛋：預(yù)期轉(zhuǎn)好，短期偏強(qiáng)震蕩
生豬：政策托底，情緒修復(fù)
原油：反彈趨勢(shì)或未結(jié)束
