煤焦：近期焦煤焦炭2305合約價(jià)格高位回落，我們對(duì)煤焦2023年價(jià)格中樞下移的判斷沒有改變。從現(xiàn)貨的情況來看，盡管本周主流焦化廠提漲焦炭100元/噸，但基于目前的鋼廠利潤，市場(chǎng)普遍認(rèn)為本輪提漲就算落地也會(huì)是最后一輪，這使得2305合約的價(jià)格上方承壓。從供應(yīng)的增量來看，隨著甘其毛都口岸的蒙煤通關(guān)量維持在800車/天，2023年蒙煤供應(yīng)將繼續(xù)維持增量。從政策預(yù)期看，隨著中澳關(guān)系破冰，市場(chǎng)關(guān)心澳煤重新進(jìn)口可能帶來的增量沖擊。就短期而言，煤焦供應(yīng)端的利空無法證偽，鋼廠低利潤下對(duì)煤焦提漲乏力，焦煤焦炭2305合約價(jià)格反彈空間有限。
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燃料油：天然氣價(jià)格下跌引發(fā)低硫短線轉(zhuǎn)弱，高低硫價(jià)差暫時(shí)收窄，未來變化需持續(xù)關(guān)注天然氣市場(chǎng)。近日高低硫價(jià)差短線轉(zhuǎn)而收窄，主要源于低硫的強(qiáng)勢(shì)反彈隨著氣價(jià)下跌而暫緩。而近日天然氣價(jià)格持續(xù)下跌，或與歐盟對(duì)天然氣達(dá)成限價(jià)協(xié)議有關(guān)。限價(jià)協(xié)議的達(dá)成，對(duì)期現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒都有一定打擊，短期內(nèi)易導(dǎo)致氣價(jià)下行趨勢(shì)出現(xiàn)，帶動(dòng)低硫生產(chǎn)成本下跌從而造成其估值下移。但未來，天然氣限價(jià)是否能夠帶來需求修復(fù)，主要天然氣出口國能否在限價(jià)達(dá)成后仍然保持出口熱度，都充滿著一定的未知數(shù)。因此需要持續(xù)關(guān)注天然氣市場(chǎng)格局變化，來判斷低硫估值以及高低硫價(jià)差走勢(shì)。
玉米：走勢(shì)偏弱，但短期下方空間有限。玉米期價(jià)破位下跌，主要交易下游弱需求。但短期玉米下方空間有限。首先，玉米現(xiàn)貨端價(jià)格維持高位，農(nóng)戶仍有一定惜售心理，市場(chǎng)糧源供應(yīng)并不十分寬松。其次，深加工及貿(mào)易商渠道庫存偏低，仍有一定建庫需求，大幅壓價(jià)收購可能性不大。另外，即使按有進(jìn)口利潤的的美玉米推算，美玉米2月進(jìn)口完稅成本2840元/噸附近，在無利潤銷售的情況下對(duì)應(yīng)北方港口價(jià)格也在2700元/噸以上。操作上等待逢低做多。
期指：或弱勢(shì)震蕩
期債：LPR 維持不變，穩(wěn)健政策持續(xù)發(fā)力
黃金：震蕩回落
白銀：小幅下行
銅：美元回落，支撐短期價(jià)格
鋁：年末偏弱震蕩，警惕進(jìn)一步下行可能
鋅：基本面偏弱，承壓運(yùn)行
鉛：供需雙弱，區(qū)間震蕩
鎳：外盤資金擾動(dòng)，鎳板資源偏緊支撐
不銹鋼：庫存邊際壘增，鋼價(jià)承壓運(yùn)行
錫：震蕩反彈
鐵礦石：高位反復(fù)
螺紋鋼：情緒反復(fù)，高位回調(diào)
熱軋卷板：情緒反復(fù)，高位回調(diào)
硅鐵：宏觀溢價(jià)回調(diào)，偏弱震蕩
錳硅：供需驅(qū)動(dòng)不足，價(jià)格承壓
焦炭：寬幅震蕩
焦煤：寬幅震蕩
動(dòng)力煤：供強(qiáng)需弱，企穩(wěn)運(yùn)行
玻璃：短期偏弱 市場(chǎng)轉(zhuǎn)為震蕩市
PTA：上方高度有限，多PTA空乙二醇
MEG：反彈高度有限，輕倉試空
橡膠：寬幅震蕩
瀝青：現(xiàn)貨繼續(xù)上調(diào)，下方支撐穩(wěn)固
LLDPE：區(qū)間震蕩
PP：當(dāng)下反彈難持續(xù) 市場(chǎng)轉(zhuǎn)為震蕩市
紙漿：震蕩運(yùn)行
甲醇：寬幅震蕩 趨勢(shì)偏弱
尿素：利多出盡，震蕩偏弱
苯乙烯：逢高空
純堿：短期有調(diào)整 中期震蕩市
LPG：承壓下行
短纖：接近估值上沿
PVC：窄幅震蕩為主，關(guān)注后續(xù)供應(yīng)壓力
燃料油：短線反彈，關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)
低硫燃料油：天然氣端利空顯現(xiàn)，高低硫價(jià)差暫時(shí)收窄
棕櫚油：產(chǎn)地價(jià)格震蕩 國內(nèi)壓力較大
豆油：國內(nèi)低庫存 關(guān)注美豆影響
豆粕：南美天氣擾動(dòng)，或跟隨美豆反彈
豆一：現(xiàn)貨偏弱，或延續(xù)偏弱運(yùn)行
玉米：下方空間有限
白糖：不建議追漲
棉花：下游情況樂觀 回調(diào)做多思路
雞蛋：震蕩調(diào)整
生豬：現(xiàn)貨拐點(diǎn)未現(xiàn)，遠(yuǎn)月交易預(yù)期
原油：反彈趨勢(shì)或未結(jié)束
關(guān)鍵詞： 寬幅震蕩 高位回調(diào) 持續(xù)關(guān)注
