煤焦：近期焦煤焦炭2305合約價格高位回落，我們對煤焦2023年價格中樞下移的判斷沒有改變。從現(xiàn)貨的情況來看，盡管本周主流焦化廠提漲焦炭100元/噸，但基于目前的鋼廠利潤，市場普遍認為本輪提漲就算落地也會是最后一輪，這使得2305合約的價格上方承壓。從供應(yīng)的增量來看，隨著甘其毛都口岸的蒙煤通關(guān)量維持在800車/天，2023年蒙煤供應(yīng)將繼續(xù)維持增量。從政策預期看，隨著中澳關(guān)系破冰，市場關(guān)心澳煤重新進口可能帶來的增量沖擊。就短期而言，煤焦供應(yīng)端的利空無法證偽，鋼廠低利潤下對煤焦提漲乏力，焦煤焦炭2305合約價格反彈空間有限。
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燃料油：天然氣價格下跌引發(fā)低硫短線轉(zhuǎn)弱，高低硫價差暫時收窄，未來變化需持續(xù)關(guān)注天然氣市場。近日高低硫價差短線轉(zhuǎn)而收窄，主要源于低硫的強勢反彈隨著氣價下跌而暫緩。而近日天然氣價格持續(xù)下跌，或與歐盟對天然氣達成限價協(xié)議有關(guān)。限價協(xié)議的達成，對期現(xiàn)貨市場交投情緒都有一定打擊，短期內(nèi)易導致氣價下行趨勢出現(xiàn)，帶動低硫生產(chǎn)成本下跌從而造成其估值下移。但未來，天然氣限價是否能夠帶來需求修復，主要天然氣出口國能否在限價達成后仍然保持出口熱度，都充滿著一定的未知數(shù)。因此需要持續(xù)關(guān)注天然氣市場格局變化，來判斷低硫估值以及高低硫價差走勢。
玉米：走勢偏弱，但短期下方空間有限。玉米期價破位下跌，主要交易下游弱需求。但短期玉米下方空間有限。首先，玉米現(xiàn)貨端價格維持高位，農(nóng)戶仍有一定惜售心理，市場糧源供應(yīng)并不十分寬松。其次，深加工及貿(mào)易商渠道庫存偏低，仍有一定建庫需求，大幅壓價收購可能性不大。另外，即使按有進口利潤的的美玉米推算，美玉米2月進口完稅成本2840元/噸附近，在無利潤銷售的情況下對應(yīng)北方港口價格也在2700元/噸以上。操作上等待逢低做多。
期指：或弱勢震蕩
期債：LPR 維持不變，穩(wěn)健政策持續(xù)發(fā)力
黃金：震蕩回落
白銀：小幅下行
銅：美元回落，支撐短期價格
鋁：年末偏弱震蕩，警惕進一步下行可能
鋅：基本面偏弱，承壓運行
鉛：供需雙弱，區(qū)間震蕩
鎳：外盤資金擾動，鎳板資源偏緊支撐
不銹鋼：庫存邊際壘增，鋼價承壓運行
錫：震蕩反彈
鐵礦石：高位反復
螺紋鋼：情緒反復，高位回調(diào)
熱軋卷板：情緒反復，高位回調(diào)
硅鐵：宏觀溢價回調(diào)，偏弱震蕩
錳硅：供需驅(qū)動不足，價格承壓
焦炭：寬幅震蕩
焦煤：寬幅震蕩
動力煤：供強需弱，企穩(wěn)運行
玻璃：短期偏弱 市場轉(zhuǎn)為震蕩市
PTA：上方高度有限，多PTA空乙二醇
MEG：反彈高度有限，輕倉試空
橡膠：寬幅震蕩
瀝青：現(xiàn)貨繼續(xù)上調(diào)，下方支撐穩(wěn)固
LLDPE：區(qū)間震蕩
PP：當下反彈難持續(xù) 市場轉(zhuǎn)為震蕩市
紙漿：震蕩運行
甲醇：寬幅震蕩 趨勢偏弱
尿素：利多出盡，震蕩偏弱
苯乙烯：逢高空
純堿：短期有調(diào)整 中期震蕩市
LPG：承壓下行
短纖：接近估值上沿
PVC：窄幅震蕩為主，關(guān)注后續(xù)供應(yīng)壓力
燃料油：短線反彈，關(guān)注原油價格走勢
低硫燃料油：天然氣端利空顯現(xiàn)，高低硫價差暫時收窄
棕櫚油：產(chǎn)地價格震蕩 國內(nèi)壓力較大
豆油：國內(nèi)低庫存 關(guān)注美豆影響
豆粕：南美天氣擾動，或跟隨美豆反彈
豆一：現(xiàn)貨偏弱，或延續(xù)偏弱運行
玉米：下方空間有限
白糖：不建議追漲
棉花：下游情況樂觀 回調(diào)做多思路
雞蛋：震蕩調(diào)整
生豬：現(xiàn)貨拐點未現(xiàn)，遠月交易預期
原油：反彈趨勢或未結(jié)束
關(guān)鍵詞： 寬幅震蕩 高位回調(diào) 持續(xù)關(guān)注
