【資料圖】
供應端，12 月 16 日進口銅精礦加工費回落至 87.67 美元/噸。加 工費近期持續(xù)回落主因市場交投重心轉(zhuǎn)至長單，現(xiàn)貨貨源流通有所收 緊。本周國內(nèi)煉廠檢修未有減少，同時疫情管控放開令部分港口病例 增加導致清關受阻，疊加進口持續(xù)虧損，市場現(xiàn)貨貨源未能得到有效 補充。
需求端，本周電解銅制桿開工率為 67.98%，環(huán)比回升 1.35 個 百分點。本周開工回升主因部分企業(yè)年末追產(chǎn)提高開工率，下游訂單 并未有明顯增量，且已有部分下游線纜企業(yè)存在提前放假情況，同時 近期銅價回落之后漆包線行業(yè)訂單有所好轉(zhuǎn)，也為銅桿消費帶來一定 增量，不過整體來看下游消費帶動持續(xù)性仍然有限。
空調(diào)方面，雖有 高溫令消費短暫亮眼，但仍難扭轉(zhuǎn)全年疲軟走勢，2023 年消費難尋 增長點，預計空調(diào)行業(yè)產(chǎn)銷維持弱勢。12 月車市預計有望轉(zhuǎn)暖，不 過疫情放松前期帶來的病例激增仍然對消費者購買行為產(chǎn)生一定影 響，回暖幅度仍將受限。當前市場貨源補充仍然受限，疫情放開后終 端消費出現(xiàn)暫時性回暖，現(xiàn)貨仍然維持偏緊局面，不過后市仍然面臨 疫情放開后的沖擊，需求轉(zhuǎn)弱的情況，銅價仍有下行壓力。
關注點：疫情沖擊；宏觀政策干擾
以上觀點僅供參考
