2023年豆粕期貨行情及投資展望
(資料圖片)
我們的觀點(diǎn)：
2023年DCE豆粕期價(jià)或高位回落，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)階段性特點(diǎn)。
我們的邏輯：
1）2023年原料大豆產(chǎn)量增幅預(yù)計(jì)大于豆粕需求增幅。2023年全球大豆處于擴(kuò)產(chǎn)周期、且增幅較大，國內(nèi)豆粕需求小幅增長，供應(yīng)端增量及彈性均大于需求端、且供應(yīng)端增量具有季節(jié)集中性、需求端消耗則有分散性，豆粕期價(jià)上方空間有限，若出現(xiàn)階段性供大于求情況，則豆粕期價(jià)可能下跌。
2）若2023年豆粕需求預(yù)期改善、國際大豆進(jìn)口成本下降，那么中國進(jìn)口大豆數(shù)量、大豆壓榨量、豆粕供應(yīng)量有望同比增加。豆粕現(xiàn)貨價(jià)格看階段性供需匹配情況，可參考季節(jié)性規(guī)律。
投資展望：
從趨勢角度展望，擇機(jī)逢高拋空DCE豆粕期貨。
國泰君安期貨
農(nóng)產(chǎn)品高級研究員
吳光靜
Z0011992
>>以上內(nèi)容節(jié)選自國泰君安期貨已經(jīng)發(fā)布的年報(bào)《豐產(chǎn)預(yù)期，跌勢可待——2023年豆粕期貨行情及投資展望》，發(fā)布時(shí)間：2022年12月，具體分析內(nèi)容（包括風(fēng)險(xiǎn)提示等）請?jiān)斠娡暾鎴?bào)告。
【聲明】本報(bào)告的觀點(diǎn)和信息僅供風(fēng)險(xiǎn)承受能力合適的投資者參考。本報(bào)告難以設(shè)置訪問權(quán)限，若給您造成不便，敬請諒解。若您并非風(fēng)險(xiǎn)承受能力合適的投資者，請勿閱讀、訂閱或接收任何相關(guān)信息。本報(bào)告不構(gòu)成具體業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的推介，亦不應(yīng)被視為相應(yīng)金融衍生品的投資建議。請您根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力自行作出投資決定并自主承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)憑借本內(nèi)容進(jìn)行具體操作。
關(guān)鍵詞： 國泰君安期貨 風(fēng)險(xiǎn)承受能力 投資風(fēng)險(xiǎn)
