鋼材：宏觀預(yù)期主導(dǎo)，成本共振推動，偏強(qiáng)震蕩或有延續(xù)。隨著防疫政策調(diào)整優(yōu)化、穩(wěn)增長目標(biāo)不斷被強(qiáng)化，市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和宏觀發(fā)展動向抱有較強(qiáng)的信心。同時，地產(chǎn)托底政策接連被推出，給鋼材需求釋放邊際向好的信號。黑色商品基于終端演繹的樂觀預(yù)期，整體共振走強(qiáng)。宏觀預(yù)期主導(dǎo)，鋼材在自身需求帶動和爐料價格支撐的影響下，面臨產(chǎn)需驅(qū)動和成本估值帶來的共同作用。短期在樂觀預(yù)期相對難以證偽且現(xiàn)貨端庫存表現(xiàn)相對健康的背景下，鋼材價格或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩的走勢。
滌綸短纖：四季度震蕩6400-7400，一季度偏強(qiáng)。下游紗廠買貨看絕對價格6400是市場愿意抄底的價格，當(dāng)前下游紗廠原材料備貨歷史最低位，向上補(bǔ)庫空間較大。近期市場片偏強(qiáng)的核心原因在于防疫政策放開后，市場接到了一部分在春節(jié)前交貨的訂單，所以提前開啟了一輪集中補(bǔ)庫。短纖現(xiàn)貨市場的產(chǎn)銷也持續(xù)拉漲，工廠的庫存壓力放緩。目前部分下游反饋，明年3-4月的訂單也有接到。補(bǔ)庫周期仍未結(jié)束，一季度偏強(qiáng)。上方壓制為短纖擴(kuò)張之后，工廠開工率提升造成的供給壓力。7400以上，不宜追高。
PTA：短期反彈，然而上方空間有限，多PTA空乙二醇持有。終端開工率修復(fù)性回升，導(dǎo)致聚酯環(huán)節(jié)庫存壓力驟減，現(xiàn)金流狀況好轉(zhuǎn)。目前織造工廠補(bǔ)庫到年前，接下來對年后的原材料仍有補(bǔ)庫的需求。PTA當(dāng)前處于供需雙弱的局面，市場持續(xù)交易需求修復(fù)的預(yù)期。然而臨近交割，1月貨源整體寬松。需求面，聚酯環(huán)節(jié)開工率進(jìn)一步下滑至68%左右。供應(yīng)面，PTA裝置開工率也降至63.7%的歷史低位，山東威聯(lián)已經(jīng)投料，1月份將兌現(xiàn)產(chǎn)量。因此交割貨源后續(xù)進(jìn)一步寬松。上漲過程中基差與月差同步走弱，主港主流貨源，本周及下周交割現(xiàn)貨01升水100、90附近成交及商談。1月份貨源略寬松。累庫幅度方面乙二醇明顯快于PTA，未來乙二醇供應(yīng)壓力相較PTA更大，因此多TA空乙二醇套利頭寸持有。
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期指：外部拖累加大
期債：擴(kuò)量續(xù)作 MLF 穩(wěn)定市場預(yù)期
黃金：震蕩回落
白銀：小幅下行
銅：海外衰退擔(dān)憂，價格承壓
鋁：繼續(xù)橫盤，下方獲得支撐
鋅：震蕩偏弱，關(guān)注庫存變化
鉛：供需雙弱，短期震蕩
鎳：宏觀資金擾動，短期鎳板資源偏緊
不銹鋼：庫存邊際壘增，鋼價上方空間有限
錫：高位回落
鐵礦石：宏微觀共振，延續(xù)強(qiáng)勢
螺紋鋼：宏觀利好進(jìn)一步發(fā)酵，強(qiáng)勢延續(xù)
熱軋卷板：宏觀利好進(jìn)一步發(fā)酵，強(qiáng)勢延續(xù)
硅鐵：宏觀情緒引導(dǎo)，高位震蕩
錳硅：產(chǎn)業(yè)成本推動，高位震蕩
焦炭：補(bǔ)庫周期延續(xù)，高位震蕩
焦煤：補(bǔ)庫周期延續(xù)，高位震蕩
動力煤：觀望情緒濃厚，企穩(wěn)運(yùn)行
玻璃：短期反彈 但空間有限
PTA：上方高度有限
MEG：反彈高度有限，1-5反套
橡膠：震蕩偏強(qiáng)
瀝青：反彈延續(xù)
LLDPE：反彈難持續(xù)，中期震蕩市
PP：當(dāng)下反彈難持續(xù) 市場轉(zhuǎn)為震蕩市
紙漿：震蕩下行
甲醇：短期反彈 中期震蕩市
尿素：高位震蕩
苯乙烯：短期不追高
純堿：貨源偏緊 短期偏強(qiáng)
LPG：低位震蕩
短纖：短期不追高
PVC：強(qiáng)勢延續(xù)，關(guān)注后續(xù)供應(yīng)壓力
燃料油：夜盤小幅回撤，關(guān)注原油價格走勢
低硫燃料油：高低硫價差暫時或繼續(xù)走闊，遠(yuǎn)期關(guān)注成品油與天然氣走勢
棕櫚油：國內(nèi)壓力大 馬來出口下降
豆油：供需雙旺 年前累庫壓力不大
豆粕：或高位震蕩
豆一：或偏弱運(yùn)行，跌勢延續(xù)
玉米：震蕩思路
白糖：區(qū)間思維
棉花：樂觀情緒推升期價
雞蛋：空單關(guān)注止盈機(jī)會
生豬：1-3價差仍有走縮空間
原油：反彈趨勢或未結(jié)束
