老子曰：有道無(wú)術(shù)，術(shù)尚可求也。有術(shù)無(wú)道，止于術(shù)。莊子曰：以道馭術(shù)，術(shù)必成。離道之術(shù)，術(shù)必衰。投資者在期貨市場(chǎng)中，苦于追求盈利的方法，而可能尋遍幾乎所有宣稱能制勝的寶典。殊不知，改變虧損從改變理念入手。本文圍繞投資中經(jīng)常容易被忽視的原則、準(zhǔn)則、交易系統(tǒng)構(gòu)成要素以及從計(jì)劃、執(zhí)行到交易心理反饋的交易過(guò)程進(jìn)行剖析，希望拋磚引玉，啟發(fā)共鳴。
一、 交易理念與原則
交易理念是指導(dǎo)交易的思想，違背任何一條理念都有可能導(dǎo)致交易過(guò)程出現(xiàn)問(wèn)題。我們將交易理念大致分為三點(diǎn)：1、本金安全，即有合理的風(fēng)險(xiǎn)控制方法；2、交易方法的一致性，即在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下不斷重復(fù)成功的交易模式；3、擴(kuò)大利潤(rùn)，即合理的擴(kuò)大頭寸、重復(fù)博弈，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去。按照重要性來(lái)排序，本金安全>一致性>擴(kuò)大利潤(rùn)。
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首先，本金安全。投資中首先要考慮的是本金安全。巴菲特說(shuō)過(guò)：“第一，保證投資中的本金不虧損；第二，一定要牢記第一條。”關(guān)注本金安全就是嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。
其次，一致性。將成功的交易模式做到重復(fù)執(zhí)行，將交易作為一項(xiàng)事業(yè)長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)，累積盈利。這個(gè)一致性可以細(xì)化到選擇一致性的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)機(jī)會(huì)、嚴(yán)格的止損、統(tǒng)一的進(jìn)出場(chǎng)規(guī)則等。比如只參與風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)為大于1:3的機(jī)會(huì)，也就是說(shuō)一筆交易您承擔(dān)1元損失的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)可以獲得潛在3元的盈利。在交易螺紋鋼期貨中，在潛在上漲3%的獲利時(shí)您只承擔(dān)1%的損失，這樣即使您只有30%的勝率，即做3筆盈利一筆，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)也能做到不虧損，倘若勝率能在30%以上，您就能獲利，如果勝率能在50%以上，您的獲利將很可觀。
最后，擴(kuò)大利潤(rùn)。追求合理的回報(bào)是在遵循本金安全、一致性原則基礎(chǔ)上，在確定性高的盈利機(jī)會(huì)面前，通過(guò)擴(kuò)大持倉(cāng)頭寸或者持有更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)。大行情不常有，一旦被您碰到，您要敢于追求更高的回報(bào)；同樣，正因?yàn)榇髾C(jī)會(huì)不常有，您不要幻想每次操作都能做到大機(jī)會(huì)。
以上三個(gè)理念是交易成功的關(guān)鍵。為了便于投資者理解與操作，我們將以上理念細(xì)化成具體執(zhí)行的原則，并細(xì)化成規(guī)則，以下具體原則可供參考。
1、嚴(yán)格止損，不可將盈利轉(zhuǎn)為虧損
投資者在投資過(guò)程中可能經(jīng)常會(huì)碰到長(zhǎng)期的盈利被一兩筆虧損所覆蓋的困擾，其實(shí)這就來(lái)源于不遵守嚴(yán)格止損的準(zhǔn)則。在長(zhǎng)期盈利中，有可能一些單子并不是遵守規(guī)則而來(lái)的，該止損而沒有止損卻最終盈利。但您會(huì)發(fā)現(xiàn)，在趨勢(shì)中，一筆逆向單不止損在帶杠桿的期貨市場(chǎng)中足以導(dǎo)致爆倉(cāng)，所以這就不難解釋為什么長(zhǎng)期的盈利會(huì)被一兩筆虧損所覆蓋的怪圈。要改變這個(gè)怪圈，您要遵守的原則就是嚴(yán)格止損。另外，人很難做到百分百客觀，主觀誤判也屬正常，關(guān)鍵是誤判時(shí)不要導(dǎo)致大虧。
盈利轉(zhuǎn)為虧損帶來(lái)的心理負(fù)面影響是比較大的，特別是在大幅盈利轉(zhuǎn)為虧損時(shí)。當(dāng)有大幅盈利時(shí)，起碼不能讓頭寸轉(zhuǎn)為虧損。
2、不可浮虧加倉(cāng)
如果您浮虧加倉(cāng)，可能置您于不利之地，您有可能不會(huì)嚴(yán)格止損，會(huì)為了攤平成本而不停的去這樣做，最后導(dǎo)致大虧甚至爆倉(cāng)。當(dāng)然，本身策略進(jìn)場(chǎng)時(shí)在風(fēng)控允許條件下做的試倉(cāng)和加倉(cāng)不能跟這里所說(shuō)的浮虧加倉(cāng)劃等號(hào)。
3、順勢(shì)而為
做投資，就是投資趨勢(shì)。這是交易中最重要的原則之一，唯有趨勢(shì)才能讓頭寸獲得足夠大的利潤(rùn)，逆勢(shì)也會(huì)使得賬戶出現(xiàn)大虧甚至爆倉(cāng)。趨勢(shì)跟一天的行情的關(guān)系就好比小狗散步回家，小狗散步回家的趨勢(shì)是回家，是能把握的，但小狗在散步過(guò)程中，向左還是向右是無(wú)法確定的。既然趨勢(shì)是能夠把握的，我們就要與趨勢(shì)為伍，在投資中要順著趨勢(shì)的方向交易，而不要輕易去逆向。
4、計(jì)劃交易，交易計(jì)劃
投資者在投資過(guò)程中要做到?jīng)]有計(jì)劃不交易，有了計(jì)劃要嚴(yán)格按照計(jì)劃執(zhí)行。不要以獲利的大小來(lái)評(píng)判交易的好壞，而是要以計(jì)劃的是否嚴(yán)格執(zhí)行去衡量。一個(gè)完善的交易計(jì)劃必須包含止損點(diǎn)位、倉(cāng)位、是否加倉(cāng)、加倉(cāng)后止損點(diǎn)位是否改變以及如何改變、目標(biāo)點(diǎn)位、跟蹤止損的規(guī)則等等。
5、其他提高交易效果的技巧與習(xí)慣
耐心是投資者必備的素質(zhì)。沒有持倉(cāng)時(shí)耐心等待交易機(jī)會(huì)的到來(lái)，持倉(cāng)時(shí)耐心等待趨勢(shì)的發(fā)展待盈利擴(kuò)大。
果斷執(zhí)行交易計(jì)劃。果斷執(zhí)行沒得商量。
不以價(jià)格高低決定買賣。不能因?yàn)閮r(jià)格低就買，同樣也不能因?yàn)閮r(jià)格高就去賣，而應(yīng)順勢(shì)交易。
不可盲目根據(jù)消息進(jìn)行交易。從市場(chǎng)上聽到的消息或者閱讀到的消息并不是一手的消息，很大可能是被市場(chǎng)所消化的消息，價(jià)格已經(jīng)充分反應(yīng)出來(lái)了，所以不可盲目根據(jù)此類消息去交易。
善于總結(jié)和分析。按照計(jì)劃執(zhí)行，無(wú)論盈虧，都是對(duì)的；不按計(jì)劃執(zhí)行，無(wú)論盈虧，都是錯(cuò)的。
做好交易記錄。交易記錄記錄了您的進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位、止損點(diǎn)位、進(jìn)出場(chǎng)規(guī)則、倉(cāng)位以及交易心理等等，長(zhǎng)時(shí)間下來(lái)能反映您的問(wèn)題和優(yōu)勢(shì)在哪里，是記錄您成長(zhǎng)的很好方式，建議做好交易記錄。
選擇成交量大、成交活躍的品種進(jìn)行交易。成交量大，博弈充分，市場(chǎng)的趨勢(shì)性較強(qiáng)，成交時(shí)的滑點(diǎn)較小。
了解交易品種的規(guī)則。這條規(guī)則是容易被投資者忽視的規(guī)則，卻也是一條重要的規(guī)則。您不了解合約的設(shè)計(jì)，特別是現(xiàn)在有了期權(quán)交易之后，您不了解設(shè)計(jì)規(guī)則，那么您在交易時(shí)可能會(huì)吃虧。
二、交易過(guò)程解析
交易是決策到執(zhí)行的系列過(guò)程。
首先，決策時(shí)，您需要觀察市場(chǎng)、分析行情與評(píng)估該筆交易是否符合一致性交易模式，制定計(jì)劃并捕捉交易時(shí)機(jī)。
執(zhí)行分為開倉(cāng)、持倉(cāng)和平倉(cāng)。一旦鎖定的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，您需要毫不猶豫的開倉(cāng)。
建倉(cāng)后，接下來(lái)要做的就是持倉(cāng)。持倉(cāng)是投資最重要的環(huán)節(jié)之一，它直接決定了交易是否獲利以及獲利的多少。當(dāng)行情配合時(shí)，要盡量的持有，讓利潤(rùn)奔跑；當(dāng)行情不配合時(shí)，要善于止損和主動(dòng)離場(chǎng)。為了做好持倉(cāng)，可以設(shè)置移動(dòng)止損的規(guī)則去控制風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)跟蹤趨勢(shì)的發(fā)展，同時(shí)也需要設(shè)置規(guī)則去避免單筆大虧，還可以設(shè)置一些時(shí)間規(guī)則去控制不必要的小虧。總而言之，在持倉(cāng)過(guò)程中要遵守控制風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)擴(kuò)大盈利的原則。
平倉(cāng)時(shí)機(jī)到來(lái)時(shí)，要像開倉(cāng)一樣果斷出掉您的頭寸，不要有過(guò)多的留念；或者，可以利用跟蹤止損的方式去被動(dòng)離場(chǎng)。跟蹤止損的出場(chǎng)方式是在跟蹤趨勢(shì)過(guò)程中經(jīng)常采用的平倉(cāng)方式，雖然不會(huì)出在最好的位置，但是盡可能地跟蹤了趨勢(shì)，符合本金安全和擴(kuò)大利潤(rùn)的理念。當(dāng)然，除了盈利達(dá)成目標(biāo)離場(chǎng)或者被動(dòng)跟蹤止損離場(chǎng)外，也可能是止損離場(chǎng)。止損不能跟大幅虧損無(wú)奈離場(chǎng)劃等號(hào)，止損是在計(jì)劃內(nèi)的虧損，這需要根據(jù)賬戶屬性和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好去設(shè)置。
從決策-開倉(cāng)-持倉(cāng)-平倉(cāng)整個(gè)過(guò)程構(gòu)成一筆完整的交易，要善于從中去總結(jié)細(xì)節(jié)以及從細(xì)節(jié)中發(fā)現(xiàn)所反映出來(lái)的投資心理，從而更好地去執(zhí)行交易系統(tǒng)。雖然盈虧很重要，但執(zhí)行過(guò)程才是所關(guān)心的重點(diǎn)。好的執(zhí)行過(guò)程會(huì)帶來(lái)正向的反饋，長(zhǎng)期下來(lái)，市場(chǎng)會(huì)以盈利作為獎(jiǎng)賞；不好的執(zhí)行，雖然有時(shí)會(huì)有一些盈利甚至有時(shí)出現(xiàn)大幅的獲利，但長(zhǎng)期下來(lái)，市場(chǎng)還是會(huì)以虧損作為懲罰。盈虧最后會(huì)對(duì)心理產(chǎn)生微妙的影響，盈利帶來(lái)的正向激勵(lì)較多，而虧損毫無(wú)疑問(wèn)帶來(lái)的負(fù)向反饋不少。正向和負(fù)向反饋會(huì)直接對(duì)接下來(lái)的交易造成影響，從而影響下一筆交易執(zhí)行的好壞。長(zhǎng)期的虧損或者單筆的大虧會(huì)滋生恐懼、猶豫、急躁或偏執(zhí)等不好的心理，長(zhǎng)期的盈利或者單筆的大賺也有可能會(huì)產(chǎn)生貪婪、傲慢等壞的心理，而最終決定投資者交易生涯的可能就是投資者對(duì)這些心理的控制能力。
關(guān)鍵詞： 本金安全 跟蹤止損 擴(kuò)大利潤(rùn)
