【資料圖】
主要觀點
玻璃：玻璃當(dāng)下仍處于強預(yù)期、弱現(xiàn)實的矛盾中，甚至還將處于一段時間。政策利好頻出，預(yù)期轉(zhuǎn)暖，地產(chǎn)資金緊張情況有所改善，但傳導(dǎo)至需求端還需時間，馬上又將步入需求淡季，深加工訂單已經(jīng)出現(xiàn)了減少的趨勢，需求不佳短期應(yīng)難以改變。需求疲軟的同時玻璃廠商又面臨著高庫存的壓制，玻璃價格上漲驅(qū)動力不足，近月拉升空間應(yīng)也有限。當(dāng)下玻璃廠商冷修意愿不強，但庫存累積也可能出現(xiàn)意外的產(chǎn)線冷修。隨著供給收縮需求在政策的推動下逐漸轉(zhuǎn)暖，玻璃的困境之后也有望得到解決。
純堿：純堿當(dāng)下高供應(yīng)、低庫存、穩(wěn)需求，基本面仍是偏強。但由于期貨盤面主力已經(jīng)完成切換，現(xiàn)貨市場供需偏緊對遠月合約支撐有限。之前也說過浮法玻璃普遍虧損，冷修有望加快，光伏玻璃隨著裝機旺季結(jié)束，投產(chǎn)腳步應(yīng)會放慢，需求有走弱的趨勢。而且純堿明年有投產(chǎn)預(yù)期，湘渝鹽化、紅四方、江蘇德邦、遠興能源等企業(yè)均有投產(chǎn)計劃，供給或趨于寬松。隨著裝置投產(chǎn)逐漸兌現(xiàn)，純堿價格或難以維持。近期市場傳言遠興能源一期投產(chǎn)或提前兌現(xiàn)，就引起了盤面較大的震蕩。但地產(chǎn)需求也有修復(fù)趨勢，疊加資金驅(qū)動，盤面又進行了較好的反彈。在現(xiàn)實端沒有實際改變之前，純堿或維持高位震蕩。之后還是要關(guān)注地產(chǎn)需求恢復(fù)的情況、純堿企業(yè)投產(chǎn)情況、浮法玻璃冷修及光伏玻璃投產(chǎn)的情況。
