穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)主體等政策落地，股指、鐵礦石后市如何；歐美主要央行持續(xù)采取緊縮政策遏制通脹，本周原油如何演繹；元旦、春節(jié)備貨來(lái)襲，雞蛋價(jià)格將受何影響？……其他期貨品種又有怎樣走勢(shì)？
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股指
【資料圖】
十一月A股市場(chǎng)結(jié)束十月份震蕩下行行情，呈現(xiàn)大幅反彈趨勢(shì)。滬指自2900點(diǎn)走高至3100點(diǎn)上方。滬深兩市經(jīng)歷縮量到放量的過(guò)程。短線看，指數(shù)當(dāng)前于3200點(diǎn)左右面臨較大上行阻力，然當(dāng)前市場(chǎng)的反彈動(dòng)能依舊強(qiáng)勢(shì)，指數(shù)有望延續(xù)上行趨勢(shì)。從估值、情緒以及流動(dòng)性等多重因素來(lái)看，A股底部反彈特征較為明確，市場(chǎng)信心亦逐漸修復(fù)。海外層面上，從11月美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議記錄來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩繼續(xù)支撐市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回暖。基本面上，從10月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)新一輪疫情反復(fù)，內(nèi)蒙古、廣東、北京、山東等多省較為嚴(yán)重，對(duì)生產(chǎn)、需求、就業(yè)、出口多方面造成負(fù)面影響。消費(fèi)受挫最為顯著，增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，接觸類行業(yè)均表現(xiàn)不佳。出口增速大幅下行，疊加地產(chǎn)行業(yè)依舊疲軟，帶動(dòng)整體需求端和供給端不及預(yù)期。但隨著穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)主體等各項(xiàng)政策短時(shí)間內(nèi)加速落地，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。
展望未來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)的政策基調(diào)不變，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)弱化和增量政策力度有限的背景下，經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，基建、制造而言投資有望維持高位，房地產(chǎn)投資靜待政策效果體現(xiàn)，而消費(fèi)隨著疫情防控優(yōu)化或有所好轉(zhuǎn)。政策面來(lái)看，證監(jiān)會(huì)宣布在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，這或?qū)⒓涌斐鲭U(xiǎn)上市房企重組，加快化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，加快房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)出清，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上行。央行決定12月5日全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5000億元，這也是央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn)?？紤]貨幣政策空間問(wèn)題，此次降準(zhǔn)幅度較小，然市場(chǎng)流動(dòng)性改善仍可期待。此外隨著防疫措施不斷精準(zhǔn)細(xì)化，并且更匹配經(jīng)濟(jì)發(fā)展，疊加海外利空因素逐步落地，中?期A股亦有望底部上?。關(guān)注年底經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2023年的政策部署。
瑞達(dá)期貨：張昕
資格證號(hào)：F3073677
Z0015602
鐵礦石
11月份，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格止跌反彈，并隨著利好消息釋放，礦價(jià)漲幅擴(kuò)大。由于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策、房地產(chǎn)金融十六條、央行降準(zhǔn)及證監(jiān)會(huì)宣布恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組、配套融資等一系列利多政策推出，持續(xù)推高鋼價(jià)及礦價(jià)。12月份，鐵礦石價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)。
首先，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，但加息步伐存放緩可能；其次，鋼材需求減弱，高爐開(kāi)工率也將進(jìn)一步下調(diào)，但鋼材供應(yīng)收縮或?qū)︿搩r(jià)構(gòu)成支撐，同時(shí)利好爐料；最后，近期地產(chǎn)行業(yè)迎政策利好，其中地產(chǎn)融資信貸、債券、股權(quán)政策三箭齊發(fā)，房企主體融資端有望改善，同時(shí)央行宣布12月5日全面降準(zhǔn)，穩(wěn)定寬貨幣預(yù)期，為地產(chǎn)資金端再助力。
瑞達(dá)期貨：陳一蘭
資格證號(hào)：F3010136
Z0012698
原油
歐美主要央行持續(xù)采取緊縮政策遏制通脹，亞洲地區(qū)新冠病例出現(xiàn)增加，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇；在金融風(fēng)險(xiǎn)加大、年底流動(dòng)性趨緊的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)將12月會(huì)議有望開(kāi)始放緩加息步伐。烏克蘭局勢(shì)動(dòng)蕩升級(jí)，歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)施石油制裁方案，OPEC+再度實(shí)施減產(chǎn)并可能采取進(jìn)一步措施平衡市場(chǎng)，供應(yīng)端仍面臨不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
整體上，OPEC+采取減產(chǎn)措施穩(wěn)定市場(chǎng)，歐盟對(duì)俄石油制裁生效窗口臨近，供應(yīng)端風(fēng)險(xiǎn)限制油市調(diào)整空間；歐美央行采取緊縮貨幣政策，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，能源需求放緩憂慮壓制油價(jià)上行空間；預(yù)計(jì)原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅整理走勢(shì)。WTI原油主力合約價(jià)格處于73美元/桶至85美元/桶區(qū)間波動(dòng)，布倫特原油主力合約價(jià)格處于80美元/桶至92美元/桶區(qū)間運(yùn)行。上海原油對(duì)布倫特原油呈現(xiàn)貼水結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)上海原油期貨主力合約處于520-625元/桶區(qū)間運(yùn)行。
瑞達(dá)期貨：林靜宜
資格證號(hào)：F0309984
Z0013465
雞蛋
全國(guó)多地疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，終端囤貨增強(qiáng)，且今年春節(jié)時(shí)間有所提前，元旦和春節(jié)集中備貨大概率出現(xiàn)在12月下旬時(shí)期，整體需求相對(duì)較好。同時(shí)，蛋雞養(yǎng)殖成本持續(xù)偏高，成本支撐力度增強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)維持高位，不過(guò)，年前集中淘汰時(shí)間縮短，且養(yǎng)殖利潤(rùn)較好，老雞延淘情況普遍，新增補(bǔ)欄情況亦逐步回升，在產(chǎn)蛋雞存欄有望再度趨增。同時(shí)，飼料成本在目前高位基礎(chǔ)上存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格較為不利。所以期價(jià)大概率將呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。
瑞達(dá)期貨：王翠冰
資格證號(hào)：F3030669
Z0015587
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關(guān)鍵詞： 緊縮政策 布倫特原油 地產(chǎn)行業(yè)
