國家統(tǒng)計局發(fā)布11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況。數(shù)據(jù)顯示，11月下旬豆粕（粗蛋白含量≥43%）價格為5169.4元/噸，較11月中旬下降289.9元/噸，降幅5.3%，較 11月上旬下降7%。與2021年11月下旬相比，豆粕價格仍然較高，同比上漲50.8%。
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12月豆粕價格繼續(xù)下降。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，12月5日，豆粕現(xiàn)貨價格為4949元/噸，較12月1日下降114元/噸。
當(dāng)前豆粕價格沖高回落的原因有哪些？價格降勢會持續(xù)嗎？豆粕是飼料的主要原料之一，豆粕價格下降是否會拉低飼料價格，進(jìn)而降低養(yǎng)豬成本？隨著元旦、春節(jié)“雙節(jié)”臨近，豬肉消費增加，豬價會如何變化？
豆粕價格沖高回落
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前3月豆粕（粗蛋白含量≥43%）價格明顯上漲，3月末突破5000元/噸，其后價格有所下降。自8月上旬開始，豆粕價格再次上揚(yáng)，從8月上旬的4224.9元/噸，上漲到11月上旬的5561元/噸。11月中旬開始，豆粕價格沖高回落。
上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師王丹向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，回顧今年的豆粕現(xiàn)貨市場價格，年后受油廠大豆到港不足的影響，豆粕價格因勢高漲。11月中旬開始，沿海區(qū)域豆粕現(xiàn)貨價格明顯下跌，11月22日至今，沿海主流區(qū)域的豆粕價格延續(xù)下跌趨勢，以震蕩下調(diào)為主。
王丹指出，11月中旬后美國密西西比河水運(yùn)出現(xiàn)明顯回升，增加大豆供應(yīng)，隨著國內(nèi)油廠的大豆供應(yīng)增加，各區(qū)域油廠紛紛恢復(fù)開機(jī)，豆粕現(xiàn)貨因此承壓出現(xiàn)下調(diào)情況，成為豆粕價格下跌的主要原因。
廣發(fā)期貨研究援引的中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2022年第48周末，國內(nèi)進(jìn)口大豆近五周平均庫存為332.0萬噸，第48周庫存為384.8萬噸，較上周增加29.4萬噸，但較去年同期的448.1萬噸，仍有一定差距。
卓創(chuàng)資訊豆粕分析師王汝文向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，11月中旬起大豆開始陸續(xù)到港，由于上游原料庫存較低，進(jìn)口大豆得以快速體現(xiàn)到上游庫存和壓榨量數(shù)據(jù)上，使得預(yù)期開始落地，基本面發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變。隨著供應(yīng)量開始增加，豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)回落。
Wind數(shù)據(jù)顯示，12月5日豆粕現(xiàn)貨價格為4949元/噸，較去年同期（由于2021年12月5日為周日，取12月3日數(shù)據(jù)）上漲43.2%。王丹分析，這主要是受國際經(jīng)濟(jì)因素影響，整體油廠大豆壓榨利潤較差，美元升值、人民幣貶值增加國內(nèi)油廠大豆進(jìn)口成本，帶漲豆粕價格。
據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊初步統(tǒng)計，2022年12月份國內(nèi)主要市場油廠進(jìn)口大豆到港量預(yù)計140船，共計約910萬噸，較11月明顯增加。
王汝文表示，12月大豆到港預(yù)計繼續(xù)增加，市場供應(yīng)寬松預(yù)期持續(xù)施壓，預(yù)計12月豆粕價格仍有下跌空間。
王丹認(rèn)為，近期大豆供應(yīng)會不斷增加，油廠開機(jī)率大幅回升，豆粕供給有所增加，豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⑿》抡{(diào)，但空間不大?！半p節(jié)”備貨也將開始，國內(nèi)豆粕消費預(yù)計保持堅挺，現(xiàn)貨和期貨或?qū)⒅饾u靠攏。
對飼料和豬價影響有限
豆粕是飼料的主要原料之一，豆粕價格下降是否會影響飼料價格，進(jìn)一步影響生豬價格？
今年2月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部有關(guān)司局負(fù)責(zé)人在接受新華社采訪時表示，我國養(yǎng)殖業(yè)的飼料配方結(jié)構(gòu)以玉米和豆粕為主，我國飼用豆粕主要來源于進(jìn)口大豆壓榨生產(chǎn)，每噸大豆可產(chǎn)豆粕約780公斤，國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)每年豆粕產(chǎn)量為7000多萬噸，絕大部分進(jìn)入了飼料生產(chǎn)。
上述負(fù)責(zé)人表示，據(jù)專家測算，2021年全國養(yǎng)殖業(yè)飼料消耗量約為4.5億噸，豆粕用量在飼料中的占比為15.3%。
具體到生豬養(yǎng)殖行業(yè)，華融融達(dá)期貨生豬研究員史香迎向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，依傳統(tǒng)的飼料配方，飼料中豆粕和玉米占比分別為20%和65%左右，這兩年由于豆粕、玉米價格上漲，部分飼料調(diào)整了原料組成。而飼料成本在生豬養(yǎng)殖成本中約占6成。
從邏輯上看，豆粕價格下降首先要影響飼料價格，進(jìn)而才可能影響生豬價格。實際而言，史香迎表示，冬季一般會提前儲備3-4周的豬飼料，因而即便飼料價格變化，對于現(xiàn)在和未來一個月左右出欄生豬的飼養(yǎng)成本影響亦不大。
“生豬價格主要受供需關(guān)系影響，飼養(yǎng)成本更多是影響生豬價格的底部區(qū)間。就目前而言，生豬現(xiàn)貨在短期內(nèi)供需相對平衡。” 史香迎說。
而據(jù)公開信息和企業(yè)反饋，豆粕價格下降目前對飼料價格的影響亦不大。
新希望公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，11月與12月豆粕價格跨度大，飼料已有提前調(diào)價，目前價格的下行只是對之前的修正，還不真正意義的下跌。“對于豆粕我們提前就開始減頭寸，對公司沒什么特別大的影響。”
隨著氣溫降低，南方豬肉腌臘需求逐步上升，疊加元旦、春節(jié)臨近，年底消費旺季即將來臨，豬肉需求有望進(jìn)一步增加。
史香迎認(rèn)為，理論上看豬肉消費增加會帶漲豬肉價格，但今年9、10月豬價上漲，部分養(yǎng)殖戶存在壓欄增重和二次育肥行為，部分生豬供應(yīng)量將后置到春節(jié)前，疊加部分養(yǎng)殖場春節(jié)放假，以及市場普遍預(yù)期年后豬價會下降，亦有部分生豬的出欄時間會提早至春節(jié)前。而生豬出欄量的增加，或使今年春節(jié)前豬價出現(xiàn)“旺季不旺”現(xiàn)象。
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