在上月中旬，我跟許多交易者開了一場(chǎng)交流會(huì)，在期間，有一些問(wèn)題得到了大家的廣泛討論，今天我選取了其中幾個(gè)關(guān)于交易系統(tǒng)的問(wèn)題，跟大家分享一下。
問(wèn)題一：好的交易系統(tǒng)一定具有普適性嗎？
一個(gè)優(yōu)良的交易系統(tǒng)必須也必定具有市場(chǎng)和周期的普適性，但前提是比對(duì)物性質(zhì)要一致，比如一個(gè)黃金的系統(tǒng)，你可以在白銀上測(cè)試是否可以獲利（可以微調(diào)規(guī)則），但是如果如果在歐元上測(cè)試，那基本不能獲得你想要的結(jié)果，因?yàn)椴煌再|(zhì)的標(biāo)的物，其價(jià)格走勢(shì)的特點(diǎn)可以是千差萬(wàn)別的，在黃金市場(chǎng)中，你可以使用趨勢(shì)跟蹤和移動(dòng)止損，因?yàn)樯唐返内厔?shì)往往延續(xù)性非常好，但在外匯市場(chǎng)中，價(jià)格波動(dòng)反復(fù)性太高，使用波段和止盈就有優(yōu)勢(shì)。
(資料圖片僅供參考)
對(duì)一個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行多市場(chǎng)和多周期測(cè)試，是設(shè)計(jì)系統(tǒng)的必修課，通過(guò)這個(gè)步驟可以顯示出系統(tǒng)是否進(jìn)行了曲線擬合，是否有足夠大的優(yōu)勢(shì)，是否展現(xiàn)了真實(shí)的市場(chǎng)規(guī)律。
問(wèn)題二：一個(gè)交易策略可能會(huì)失效嗎？如何知道策略什么時(shí)候失效？
有時(shí)候感覺(jué)一個(gè)策略失效了，但過(guò)段時(shí)間又會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。而有時(shí)候感覺(jué)只是暫時(shí)失效，但事實(shí)是接下去好長(zhǎng)時(shí)間都是失效。
交易策略可能會(huì)失效，失效主要有兩個(gè)方面的因素：
1、市場(chǎng)特性發(fā)生了巨大變化
2、原有系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)不夠大
對(duì)系統(tǒng)失效的判斷比較簡(jiǎn)單粗暴，看最大連續(xù)虧損（盈利）次數(shù)（額度），如果實(shí)盤連續(xù)虧損次數(shù)小于測(cè)試，我們應(yīng)該堅(jiān)定不移執(zhí)行策略，如果實(shí)盤連續(xù)虧損次數(shù)大于測(cè)試，我們應(yīng)該警惕系統(tǒng)失效（假性失效）和市場(chǎng)變化的可能性。
問(wèn)題三：影響策略有效性的因素有哪些？趨勢(shì)策略在震蕩行情中會(huì)失效，除了這個(gè)因素，還有其他因素嗎？是產(chǎn)品的波動(dòng)性嗎？
市場(chǎng)的特性，比如黃金這種商品市場(chǎng)，近 10 年來(lái)都是趨勢(shì)導(dǎo)向的，趨勢(shì)系統(tǒng)會(huì)收益很好，但是未來(lái) 10 年如果變成震蕩市場(chǎng)導(dǎo)向，那么趨勢(shì)系統(tǒng)的收益會(huì)縮水不少。
問(wèn)題四：如何應(yīng)對(duì)策略失效？
首先最重要的，要設(shè)計(jì)出有足夠優(yōu)勢(shì)的系統(tǒng)，其實(shí)是多系統(tǒng)交易，多周期交易，多市場(chǎng)交易。
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問(wèn)題五：如何看待你的交易系統(tǒng)里技術(shù)方面的策略公之于眾就會(huì)失效？
失效的系統(tǒng)注定會(huì)失效，找到一個(gè)優(yōu)秀的系統(tǒng)原型很簡(jiǎn)單，找到一個(gè)用起來(lái)得心應(yīng)手的系統(tǒng)就非常難，海龜交易法則是世界上最優(yōu)秀的交易系統(tǒng)之一（系統(tǒng)原理優(yōu)秀，系統(tǒng)成績(jī)優(yōu)秀），公布了十幾年了，但市面上能用這個(gè)海龜系統(tǒng)原型實(shí)現(xiàn)獲利的人鳳毛麟角，并不是因?yàn)橄到y(tǒng)失效，而是海龜系統(tǒng)的獲利分布、最大回撤不符合大部分人的交易背景，系統(tǒng)和交易背景的割裂，導(dǎo)致了系統(tǒng)不會(huì)給你帶來(lái)預(yù)期的收益，強(qiáng)擰的瓜不甜。
類似于海龜交易系統(tǒng)這樣的中長(zhǎng)線系統(tǒng)，回撤大于 50 %，回撤時(shí)間大于半年（有的時(shí)候甚至一整年都沒(méi)有賺錢），必定無(wú)法符合大部分小資金交易者的交易背景和獲利需求的，戰(zhàn)線太長(zhǎng)，大部分人在中途就奔潰了。
任何垃圾規(guī)則都會(huì)在某段特殊的歷史時(shí)期有璀璨的成績(jī)，當(dāng)未來(lái)的市場(chǎng)狀態(tài)稍作變化（或者入市的人群發(fā)生變化），該系統(tǒng)如果就變成負(fù)期望，那只能說(shuō)明原系統(tǒng)并不是真正的優(yōu)秀，這樣的系統(tǒng)永遠(yuǎn)不是我們的目標(biāo)（原有的系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)太弱不可維續(xù)），失效的系統(tǒng)注定會(huì)失效，而不是因?yàn)椴呗员还诒姟?/p>
交易中你是否同時(shí)使用不同交易系統(tǒng)，或有多個(gè)交易系統(tǒng)？
會(huì)，一個(gè)穩(wěn)健交易者必然會(huì)走向這條道路——使用多個(gè)交易系統(tǒng)使得整個(gè)賬戶資金曲線更加平滑，最大回撤更加小，更好的應(yīng)對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的未來(lái)。
對(duì)目前市面上大部分的交易系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，都采用的是守株待兔的模式——市場(chǎng)走出某個(gè)符合你交易系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)，然后你就獲利了。矛盾的點(diǎn)在于，我們只有對(duì)過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)可以認(rèn)知，對(duì)未來(lái)卻無(wú)法預(yù)知，如果未來(lái)市場(chǎng)常常走不出符合你交易系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的圖形，怎么辦呢？
這樣的反問(wèn)給我們起碼三個(gè)啟示：
要設(shè)計(jì)出符合市場(chǎng)根本運(yùn)行結(jié)構(gòu)的交易系統(tǒng)（比如市場(chǎng)必定是以N字結(jié)構(gòu)前行）
要設(shè)計(jì)出不強(qiáng)烈依賴于長(zhǎng)期趨勢(shì)的市場(chǎng)狀態(tài)或者長(zhǎng)期震蕩的市場(chǎng)狀態(tài)的交易系統(tǒng)（舉例來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)交易系統(tǒng)非常依賴于一年中有幾次非常長(zhǎng)期的趨勢(shì)，那么一旦未來(lái)趨勢(shì)變少變短，系統(tǒng)成績(jī)就會(huì)直線下滑）
同時(shí)運(yùn)行多個(gè)交易系統(tǒng)
多個(gè)交易系統(tǒng)，可以減少我們對(duì)特定圖形結(jié)構(gòu)的依賴，減少我們對(duì)特定市場(chǎng)條件的依賴，弱化守株待兔模式的弊端，可以觀察一下自己手頭所有交易系統(tǒng)的歷史收益，是呈現(xiàn)一個(gè)波浪形曲線，如下圖所示，當(dāng)系統(tǒng)A某年收益不好的時(shí)候，系統(tǒng)B收益好，或者當(dāng)系統(tǒng)B 某年收益不好的時(shí)候，系統(tǒng)A收益好，或者系統(tǒng)A和系統(tǒng)B 某年收益都好，如果同時(shí)使用兩個(gè)系統(tǒng)，則能起到平滑資金曲線，減少最大回撤，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。
實(shí)際上，多樣化可以在不等比例增加風(fēng)險(xiǎn)的情況下提高系統(tǒng)的回報(bào)率，這種多樣化不僅僅是使用多個(gè)交易系統(tǒng)，還可以是交易品種的多樣化（低相關(guān)性、無(wú)相關(guān)性的多個(gè)品種）以及同一系統(tǒng)參數(shù)的多樣化。
關(guān)鍵詞： 交易系統(tǒng) 同時(shí)使用 公之于眾
