南方基金投資總監(jiān)史博25日接受中國證券報記者專訪時表示，中國居民整個財務(wù)杠桿比例不高，因此并不存在股指下挫導致金融危機出現(xiàn)的背景。他同時指出，通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革來提升投資信心，是使股市回歸“正軌”的必由之路，而創(chuàng)新、改革和刺激消費將成為拉動中國今后宏觀經(jīng)濟增長的三大動力。
不存在出現(xiàn)金融危機的背景
史博指出，全球金融危機都是在杠桿收縮、高利率條件下才出現(xiàn)的，本輪A股的下跌雖然也跟杠桿收縮有一定關(guān)系，但是中國居民整個財務(wù)杠桿比例并不高，在全球?qū)僦械绕滤疁剩虼?，并不存在出現(xiàn)金融危機的背景。
根據(jù)國際貨幣基金組織對金融危機的定義，金融危機可以分為幾種廣義類型：其一為貨幣危機，指對某種貨幣購買力或匯兌價值的投機性沖擊導致貨幣幣值的急劇下降，而當局為維護本幣幣值又迅速地耗盡外匯儲備或提高利率。其二為銀行業(yè)危機，指實際或潛在的銀行運行障礙或違約導致銀行中止其負債的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，儲戶對銀行喪失信心從而發(fā)生擠提，銀行最終破產(chǎn)倒閉或需要政府提供大量援助。其三為系統(tǒng)金融危機，指由于市場有效運行功能的削弱導致的金融系統(tǒng)的嚴重破壞，進而對實體經(jīng)濟部門產(chǎn)生重大影響。其四為外債危機，指一國不能償付其國外債務(wù)，包括主權(quán)債和私人債務(wù)等。
信達證券首席策略分析師陳嘉禾等也指出，市場調(diào)整不是金融危機，其中有七大特征可以證明，分別為指數(shù)年初至今尚有漲幅、實體經(jīng)濟未受顯著影響、外匯非自由兌換導致匯率極難崩潰、低通脹保障寬貨幣空間、無外債有外儲、金融行業(yè)仍然穩(wěn)健、股市活躍市值占比較小等方面。
靠改革提振投資者信心
對于本輪股指波動會否影響到中國改革和宏觀經(jīng)濟的問題，史博也認為影響不大?！氨据喒芍傅南碌崾疚覀儯母镆欢ㄒ掷m(xù)，一定要堅定信念，以免走入中等收入陷阱?！笔凡┓治鲋赋?，“如果改革方向走對，必然會大幅提升股市信心。畢竟從中國目前形勢來看，依靠過去經(jīng)濟高速增長來帶動投資者信心的路已經(jīng)走不通，必須通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革來使投資信心得到提升，從而實現(xiàn)財富積累，這遠比經(jīng)濟增長更有意義。”
史博認為本輪股指下跌對宏觀經(jīng)濟的影響也不大。“未來中國宏觀經(jīng)濟的增長，一要靠創(chuàng)新提升效率，二要靠改革紅利，三則要靠刺激消費。這樣才能保證經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)健增長?！薄 醣緢笥浾?王小偉(中新網(wǎng)江西新聞轉(zhuǎn)載)
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